Аналитический обзор рынка (11.11.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на глобальных рынках. По данным новостей, курс доллара США к рублю повышен до 81,3562, а евро – до 94,1954. Индекс гособлигаций RGBI превысил 117 пунктов, впервые с 23 сентября, что указывает на рост интереса к государственным облигациям. Налоговые послабления, в частности отмена НДС на проценты по вкладам в драгметаллах, позитивно влияют на настроения инвесторов. Дефицит бюджета России за 10 месяцев достиг 4,19 трлн рублей, что на 4,314 трлн рублей выше аналогичного периода прошлого года. Согласно прогнозам, в 1 полугодии 2026 года вероятен период роста на рынке США.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

По данным Bloomberg, морские поставки нефти из России демонстрируют третью неделю подряд снижение, достигнув двухмесячного минимума. Это может оказать давление на цены на нефть в краткосрочной перспективе. Акции «ЛУКОЙЛа» испытывают риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами в Ираке и проблемами с экспортом в Азию. Кроме того, наблюдается интерес со стороны Румынии к приобретению активов «ЛУКОЙЛа» в стране.

Финансовый сектор

Наблюдается рост спроса россиян на золото, ожидается рост мировых цен до $4200 к концу 2026 года. Минфин не поддержал законопроект о налоге на сверхприбыль банков, что позитивно повлияло на настроения инвесторов. «Сбер» выдал ипотечных кредитов на сумму свыше 352 млрд рублей в октябре, что на 25,7% выше уровня прошлого года, что указывает на устойчивый спрос на рынке недвижимости. Акции «ЭсЭфАй» продемонстрировали рост на 7% на фоне публикации отчета о росте прибыли в 4 раза.

Ритейл

Торги акциями МКПАО «Озон» возобновились после редомициляции, однако компания находится в лидерах падения. Рынок взволнован возвращением «Озона» и другими новостями от ритейлеров, которые во вторник демонстрируют драйв рынка. «ВинЛаб» демонстрирует сильную отчетность и готовится к преобразованию в ПАО, что может стать шагом к IPO. «Позитив» демонстрирует неплохие результаты, но не ударные, ожидая сезонно сильного четвертого квартала.

Транспорт

Акции «Аэрофлота» могут вырасти на 10-12% за счет сохранения спроса на внутренние перевозки.

Сельское хозяйство

Россия собрала свыше 135 млн тонн зерна, зафиксированы рекорды по урожаям зернобобовых, сои, рапса и фруктов.

Технологии

«Циан» завершил автоматическую конвертацию всех расписок CIAN Plc, что позволит владельцам акций МКАО «ЦН» обменять их на акции МКПАО «ЦИАН» с коэффициентом 1-к-1. Гонконгская Fusion Factor Fintech выкупила расписки NanduQ на сумму около 655 млн рублей по цене 210 рублей за бумагу.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются снижение поставок нефти, дефицит бюджета, волатильность на глобальных рынках и риски, связанные с отдельными компаниями, такие как «ЛУКОЙЛ» и «Озон».

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций «ВинЛаб» после преобразования в ПАО, ожидая IPO и дальнейшего роста стоимости. Данная идея сопряжена с высоким риском, но может принести значительную прибыль.

Консервативная идея:

Рассмотреть возможность инвестирования в государственные облигации (RGBI), учитывая превышение индекса 117 пунктов и общую тенденцию к росту интереса к государственным долговым обязательствам. Данная идея характеризуется более низким риском и стабильным доходом.