Аналитический обзор рынка (06.11.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается смешанная макроэкономическая картина. Данные из США демонстрируют прирост занятости в частном секторе (42 тыс. рабочих мест в октябре), что является позитивным сигналом, однако длительный шатдаун правительственных органов (36 дней) создает неопределенность. В России ЦБ допускает снижение ВВП в 4 квартале (от -0.5% до +0.5%), при этом сохраняется высокая инфляция, что ограничивает возможности для смягчения монетарной политики. Сокращение продаж валюты Минфином (до 0,1 млрд рублей в день) может оказать умеренное давление на рубль. Объем размещений корпоративных облигаций в октябре вырос на 20% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует об активности на рынке долгового капитала.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: «Газпром» зафиксировал рекордные поставки газа потребителям России (33 млрд куб. м) и в Китай по «Силе Сибири», что указывает на устойчивый спрос. При этом, справедливый уровень цен на нефть оценивается в $60-70 за баррель Brent. Растущие запасы нефти в США оказали давление на котировки.

Металлургический сектор: «РУСАЛ» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 9 месяцев, что может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности компании. «Полюс» и ЮГК демонстрируют потенциал роста, обусловленный ожидаемым ростом цен на золото в 2026 году.

Финансовый сектор: ВТБ имеет привлекательную дивидендную доходность (около 28%).

Транспорт: «Совкомфлот» сохраняет дивидендные перспективы при улучшении геополитической ситуации. «ГК «Дело»» находится под контролем «Росатома», управление компанией осуществляется в соответствии с действующим соглашением.

Ритейл: «Лента» демонстрирует успешную стратегию развития.

Угольная промышленность: Ростехнадзор приостановил добычу угля на одной из шахт «Распадской», что привело к снижению акций компании.

Промышленность: «ЭЛ5-Энерго» зафиксировала снижение чистой прибыли на 22% за 9 месяцев, несмотря на увеличение выручки на 20%.

Фармацевтика: «Промомед» зарегистрировал первый российский таблетированный аналог семаглутида, что является позитивным шагом для развития отечественной фармацевтической промышленности.

Диасофт: Совет директоров пересмотрел базу для выплаты дивидендов, планируя выплачивать не менее 80% от EBITDAC.

Оценка рисков

Ключевые риски включают:

* Геополитическая нестабильность: Сохраняющаяся геополитическая напряженность оказывает негативное влияние на экономику и инвестиционный климат.
* Инфляция: Высокая инфляция ограничивает возможности для смягчения монетарной политики и негативно влияет на покупательскую способность населения.
* Шатдаун правительства США: Длительный шатдаун создает неопределенность и может негативно повлиять на экономический рост США и мировую экономику.
* Волатильность цен на нефть: Колебания цен на нефть оказывают существенное влияние на российскую экономику.
* Изменение регулирования: Снижение порога для уплаты НДС малым бизнесом и обязательство выплачивать дивиденды держателям DR-программ могут повлиять на финансовые показатели компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: ВТБ. Акции компании демонстрируют потенциал роста, обусловленный высокой дивидендной доходностью (около 28%). Однако следует учитывать риски, связанные с финансовым сектором и общей экономической ситуацией.

Консервативная идея: Полюс. Компания является одним из крупнейших золотодобытчиков в России и имеет потенциал роста, обусловленный ожидаемым ростом цен на золото в 2026 году. Золото является активом-диверсификатором и может защитить инвесторов от инфляции и экономической нестабильности.