Аналитический обзор рынка (30.10.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Согласно заявлениям Эльвиры Набиуллиной, российская экономика не находится на грани рецессии, однако ключевым фактором для ускорения роста является повышение производительности труда. Отмечается фундаментальное изменение в экономике в пользу более крепкого рубля, обусловленное акцентом на развитие внутренних ресурсов и снижением спроса на импорт. Несмотря на это, международные резервы РФ сократились за неделю на $11,2 млрд, достигнув $731,2 млрд, что может свидетельствовать о проведении валютных интервенций или внешних расчетах. Наблюдается тенденция к поддержанию высоких банковских ставок, несмотря на смягчение ДКП, что указывает на осторожность кредитных организаций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Экспорт нефтепродуктов из России резко сократился на фоне перебоев на НПЗ и новых санкций. «Газпром» демонстрирует положительную динамику, обновив рекорд суточных поставок газа в Китай по «Силе Сибири» и готовясь к запуску пятой технологической линии на Амурском ГПЗ. Правление «Газпрома» одобрило проект инвестпрограммы-2026 в объеме 1,1 трлн рублей, что на 32% меньше, чем в 2025 году. Данное снижение инвестиций может указывать на пересмотр стратегии компании в условиях меняющейся конъюнктуры рынка.

Металлургический сектор

«Норникель» зафиксировал снижение чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев на 39%, при этом выручка выросла на 2%. Это указывает на снижение рентабельности производства, вероятно, из-за роста издержек или снижения цен на металлы.

Угледобывающий сектор

Наблюдается положительная динамика в экспорте минеральных удобрений, который за 9 месяцев достиг 33,7 млн тонн, с ожидаемым достижением 45 млн тонн к концу года. Это свидетельствует о сохранении спроса на российскую продукцию на внешних рынках.

Финансовый сектор

Рынок гособлигаций RGBI демонстрирует позитивную динамику, растущий третий день подряд, что может быть связано с риторикой ЦБ и ожиданиями снижения ключевой ставки. Тем не менее, ЦБ обновляет требования к планам восстановления финансовой устойчивости банков, что указывает на усиление контроля за стабильностью финансового сектора.

Розничный сектор

«Мать и дитя» прогнозирует увеличение выручки в ближайший год на 18-22%, с улучшением операционной рентабельности за счет масштаба и диверсификации источников выручки. Это указывает на потенциал роста компании в условиях восстановления потребительского спроса.

Энергетика

ТГК-1 и ТГК-2 демонстрируют негативные финансовые результаты. ТГК-1 не публикует отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года и за 1 полугодие, что вызывает опасения относительно ее финансовой устойчивости. Чистая прибыль ТГК-2 упала в 6,4 раза, несмотря на увеличение выручки на 6,44%, что свидетельствует о снижении рентабельности.

Прочие сектора

«ЛУКОЙЛ» демонстрирует позитивное влияние на индекс МосБиржи, чему способствовала отчетность и новости о компании. «АЛРОСА» зафиксировала рост чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев на 26,5%, при снижении выручки на 5,6%, что указывает на оптимизацию затрат и повышение эффективности производства. «ЭЛ5-Энерго» зафиксировала увеличение чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев на 3,9%, при росте выручки на 19,8%, что свидетельствует о стабильном росте компании. Whoosh испытывает финансовые трудности, что подтверждается слабым сезоном и внушительным долгом, однако наблюдается рост котировок акций в ходе дискретного аукциона на МосБирже, что может быть связано со спекулятивным интересом инвесторов. Ozon готовится к возобновлению торгов акциями на МосБирже 11 ноября.

«Мечел«

Стоимость чистых активов «Мечела» находится в отрицательной области, что указывает на серьезные финансовые проблемы компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность цен на нефть и газ, геополитическая напряженность, санкционное давление, снижение потребительского спроса, увеличение издержек производства, финансовые проблемы отдельных компаний, волатильность курса рубля. Снижение международных резервов РФ может свидетельствовать о повышенных рисках для финансовой стабильности.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность краткосрочной покупки акций «Whoosh» на фоне спекулятивного интереса инвесторов, однако следует учитывать высокие риски, связанные с финансовым состоянием компании.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность долгосрочного инвестирования в акции «ЛУКОЙЛ» на фоне стабильной отчетности и положительного влияния на индекс МосБиржи. Мультипликаторы P/E и Debt/Equity следует отслеживать для оценки привлекательности инвестиций.