Аналитический обзор рынка (30.10.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на рынках, обусловленная разногласиями внутри ФРС относительно дальнейшей монетарной политики и неопределенностью в геополитической обстановке. Инфляция, хотя и стабилизировалась около 8.1%, остается фактором риска. Решения ЦБ РФ по ставке, хоть и поддерживают рынки, не являются достаточными для полноценного разворота тренда. Мировой спрос на золото достиг рекордных значений в 3 квартале, что указывает на повышенный интерес инвесторов к защитным активам.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Газпром демонстрирует положительную динамику в поставках газа в Китай, зафиксировав рекордные объемы. Компания планирует запуск пятой технологической линии на Амурском ГПЗ и утвердила инвестиционную программу на 2026 год в размере 1,1 трлн рублей, что на 32% меньше запланированного на 2025 год. ЛУКОЙЛ находится в процессе продажи зарубежных активов, что может привести к снижению доли нефтепереработки и АЗС на 25%, а также добычи нефти на 5%. Оценка европейских активов оценивается в $2 млрд. Данные изменения могут негативно сказаться на финансовых показателях компании.

Металлургический сектор

НМТП зафиксировала рост чистой прибыли на 4,5% за 9 месяцев 2025 года, выручка увеличилась на 6,7%. Россети Урал показала снижение чистой прибыли на 4,083,2 млн рублей, однако выручка от реализации продукции выросла на 9,2%.

Авиационный сектор

Аэрофлот показал значительный рост чистой прибыли почти в 5 раз за 9 месяцев, с ростом выручки на 8,1%. Однако, для восстановления требуется появление фундаментальных сигналов, способствующих развитию технического отскока от минимумов.

Фармацевтический сектор

Livzon Pharmaceutical — китайский фармацевтический гигант с диверсифицированным портфелем. Данные о финансовых показателях компании в обзоре не представлены.

Розничная торговля

Fix Price зафиксировала снижение чистой прибыли на 50% за 9 месяцев и почти на 40% в 3 квартале. Мать и дитя демонстрирует положительную динамику, прогнозируя рост выручки на 18-22% в ближайший год и улучшение операционной рентабельности. Компания увеличила общую выручку на треть за 9 месяцев и на 40% в 3 квартале.

Энергетика

РусГидро показала снижение чистой прибыли на 4% за 9 месяцев, при увеличении EBITDA на 21%. Интер РАО зафиксировала снижение чистой прибыли на 1,9%, при увеличении выручки на 22,6%. Юнипро увеличила выработку электроэнергии на 5,8%, при снижении производства тепловой энергии на 12,5%.

Финансовый сектор

Займер увеличил чистую прибыль в 3 квартале на 46% до 1,376 млрд рублей. СД компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года.

Прочие сектора

АЛРОСА зафиксировала рост чистой прибыли на 26,5% за 9 месяцев, при снижении выручки на 5,6%. ТГК-2 показала снижение чистой прибыли в 6,4 раза, при увеличении выручки на 6,44%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: неопределенность в геополитической обстановке, колебания цен на энергоносители, разногласия внутри ФРС относительно монетарной политики, волатильность на мировых рынках, замедление темпов экономического роста и инфляционное давление. Продажа зарубежных активов ЛУКОЙЛом может привести к снижению финансовых показателей компании. Снижение прибыли Fix Price указывает на риски в розничном секторе.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Ozon. Несмотря на то, что акции компании только выходят на Мосбиржу, и предварительная дата начала торгов – 11 ноября, перспективы компании представляются интересными. Учитывая, что рынок ищет новые точки роста, а Ozon является одним из лидеров e-commerce, можно рассмотреть краткосрочную покупку акций с целью получения прибыли от первоначального ажиотажа.

Консервативная идея

Газпром. Несмотря на снижение инвестиционной программы на 2026 год, компания демонстрирует устойчивый рост в поставках газа в Китай. Учитывая, что Китай является крупнейшим потребителем газа, можно рассмотреть долгосрочное инвестирование в акции Газпрома с целью получения стабильного дивидендного дохода.