Аналитический обзор рынка (28.10.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение ключевой ставки ЦБ РФ в 2026 году, что обусловлено стремлением к снижению инфляции. Однако, риски, связанные с геополитической обстановкой и потенциальными новыми санкциями, сохраняются, что может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики. Курс рубля демонстрирует волатильность, находясь в диапазоне 80-84 рубля к доллару и 93-98 рублей к евро. Наблюдается снижение спроса на российскую нефть, особенно со стороны Китая, что оказывает давление на цены. В целом, макроэкономическая ситуация характеризуется неопределенностью и требует осторожного подхода к инвестициям.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Компания «ЛУКОЙЛ» столкнулась с негативной реакцией рынка на планы по продаже зарубежных активов. Анализ показывает, что рынок оценивает данную инициативу с дисконтом, опасаясь снижения прибыльности в среднесрочной перспективе. Однако, компания продемонстрировала подготовленность к санкциям, что смягчает негативные последствия. «Роснефть» также испытывает давление на акции, что указывает на общую негативную динамику в секторе. Несмотря на это, «ЛУКОЙЛ» остается эффективной компанией с высоким потенциалом свободного денежного потока.

Банковский сектор

«Сбербанк» демонстрирует стабильно высокие финансовые показатели. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года выросла на 6,5%, а рентабельность капитала достигла 23,7%. Ожидается, что дивиденды на акцию за 2025 год составят 38-38,5 рублей. Прогноз по росту кредитования физлиц на 2025 год улучшен до 2-4%. Анализ показывает, что «Сбербанк» остается одним из ключевых бенефициаров цифровизации. Банк также планирует перевести заблокированные активы на отдельное юрлицо, что, по оценкам, не окажет существенного влияния на его финансовые показатели.

Транспортный сектор

«Аэрофлот» и «ЮТэйр» демонстрируют положительную динамику. Чистая прибыль «ЮТэйр» за 9 месяцев 2025 года составила 4,74 млрд рублей, а выручка увеличилась на 5%. В то же время, контейнерный рынок России сократился на 5,4% за 9 месяцев, что указывает на замедление темпов роста в данном сегменте. Компания FESCO зафиксировала снижение показателя в сентябре на 6,3%.

Энергетика

Продажи российского СПГ остаются высокими, особенно в ЕС, который остается крупнейшим покупателем. Объем отгрузок нефти ВСТО растет, несмотря на снижение стоимости и спроса, особенно со стороны Китая.

Технологический сектор

«Яндекс» представил новую версию Алисы с улучшенным форматом ответов и ИИ-агентами. Данное нововведение может способствовать укреплению позиций компании на рынке ИИ.

Строительный сектор

Компании «ПИК«, «Самолет», «Эталон» и ЛСР демонстрируют стабильный рост. Рыночная капитализация GloraX приближается к уровню данных компаний. «Самолет» предлагает инвесторам гибридный инструмент, сочетающий в себе преимущества долговых ценных бумаг и потенциал роста акций.

Промышленность

Второй импортозамещенный самолет МС-21 успешно поднялся в воздух, что свидетельствует о прогрессе в развитии отечественной авиационной промышленности.

Другие сектора

«Татнефть» продолжает выплачивать дивиденды, несмотря на потерю статуса «дивидендной фишки». Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели. HENDERSON зафиксировал двузначные темпы роста выручки в сентябре 2025 года, увеличившись на 24,2% до 2,1 млрд рублей. «Циан» рекомендовал специальный дивиденд в размере 104 рубля на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, новые санкции, волатильность цен на нефть, замедление темпов роста мировой экономики и внутренняя инфляция. Особое внимание следует уделить рискам, связанным с деятельностью компаний «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть», а также с возможным ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Сбербанка» на краткосрочном горизонте, опираясь на сильные финансовые показатели и позитивные прогнозы по росту прибыли. Данная инвестиция может принести высокую доходность, однако сопряжена с рисками, связанными с общим состоянием рынка и геополитической обстановкой.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации «Сбербанка» с фиксированным доходом. Данная инвестиция обеспечивает стабильный доход и низкий уровень риска. Облигации «Сбербанка» являются надежным инструментом для сохранения капитала и получения стабильного дохода.