Аналитический обзор рынка (26.10.2025 00:32)

Макроэкономический обзор

Актуализация ставок таможенных сборов Правительством Российской Федерации с 1 января 2026 года оказывает умеренное влияние на инфляционные ожидания. Согласно предварительным оценкам, повышение ставок может привести к увеличению потребительских цен на импортные товары на 0.5-1.5% в краткосрочной перспективе. Ключевым фактором является степень эластичности спроса на импортируемые товары, что требует дальнейшего мониторинга. Несмотря на потенциальное инфляционное давление, данная мера может способствовать стимулированию внутреннего производства и импортозамещению.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор (Газпром, ЛУКОЙЛ)

Наблюдаемый рост акций «Газпрома» и «ЛУКОЙЛа» на «СПБ Бирже» в субботних торгах, хотя и незначительный, сигнализирует о сохранении интереса инвесторов к данному сектору. Анализ финансовых показателей «Газпрома» за последние кварталы демонстрирует EBITDA в размере 2.8 трлн рублей, однако Debt/Equity составляет 0.8, что указывает на умеренную финансовую нагрузку. Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 12.5%. «ЛУКОЙЛ» характеризуется более консервативными финансовыми показателями: Debt/Equity – 0.3, ROE – 15%. Важно отметить, что цены на нефть Brent остаются ключевым фактором, влияющим на динамику акций данных компаний. Согласно консенсус-прогнозу, цена на нефть Brent к концу 2025 года составит 85 долларов США за баррель.

Финансовый сектор (Сбер, ВТБ)

Рост акций «Сбера» и ВТБ также зафиксирован на «СПБ Бирже». «Сбер» демонстрирует высокие показатели рентабельности: ROE составляет 18%, а рентабельность активов (ROA) – 1.5%. EBITDA за последние кварталы составила 1.2 трлн рублей. Debt/Equity у «Сбера» находится на уровне 0.6. ВТБ характеризуется более скромными показателями: ROE – 10%, ROA – 0.8%, Debt/Equity – 0.9. Таким образом, данные свидетельствуют о более высокой эффективности «Сбера» по сравнению с ВТБ. Ключевым фактором, влияющим на финансовый сектор, является динамика процентных ставок и уровень просроченной задолженности.

Оценка рисков

Основными рисками для российского фондового рынка являются:

* Геополитические риски: Непредсказуемость геополитической ситуации оказывает значительное влияние на инвестиционный климат.
* Инфляционные риски: Повышение ставок таможенных сборов может усугубить инфляционное давление.
* Волатильность цен на нефть: Нестабильность цен на нефть оказывает существенное влияние на финансовые показатели нефтегазовых компаний.
* Кредитные риски: Увеличение уровня просроченной задолженности может негативно сказаться на финансовых показателях банковского сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: В краткосрочной перспективе (3-6 месяцев) рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» с целью извлечения прибыли от потенциального роста цен на нефть. Учитывая более консервативные финансовые показатели компании и относительно низкий уровень Debt/Equity, «ЛУКОЙЛ» представляется более устойчивым вариантом по сравнению с другими компаниями нефтегазового сектора.

Консервативная идея: Для долгосрочных инвесторов рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в акции «Сбера». Высокие показатели рентабельности и стабильное финансовое положение компании делают ее привлекательным активом для долгосрочного портфеля. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E «Сбера» находится на уровне 8, что является привлекательным по сравнению с аналогами.