Аналитический обзор рынка (21.10.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, ключевая ставка ЦБ, вероятно, достигнет 12% к концу 2026 года. Ожидается корректировка ожиданий по ставке ЦБ, что потенциально приведет к снижению доходностей на финансовых рынках, хотя средний уровень ключевой ставки на ближайшие 12 месяцев оценивается в диапазоне 14-14,5%. Курс рубля демонстрирует волатильность, с возможным снижением в пятницу при смягчении ДКП ЦБ. Отмечается рост промышленного экспорта России на 20% за 7 месяцев, при этом темпы роста машиностроения составили почти 35%.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия и удобрения

Компания «ФосАгро» демонстрирует крепкую операционную базу и потенциал роста, что подтверждается значительным прогрессом ключевых финансовых метрик. Это указывает на положительные перспективы для акционеров.

Транспорт

Проекты ФАС по повышению тарифов «Транснефти» на 5,1% с 2026 года, с установкой ставки тарифа в 50,7193 рубля за 100 ткм, могут оказать влияние на финансовые показатели компании, однако конкретный эффект требует дальнейшего анализа.

Финансовый сектор

Акции ВТБ и Сбера признаются недооцененными, но характеризуются высокой волатильностью и требуют реалистичной оценки инвесторов. Сбер продемонстрировал снижение ниже 300 рублей на фоне общей негативной динамики рынка. Отношение инвесторов к ВТБ должно быть реалистичным, без завышенных ожиданий. Конвертация бумаг «Циана» может привести к сближению котировок, росту ликвидности и сжатию дисконта.

Автомобильная промышленность

«АВТОВАЗ» рассчитывает на 25%-ный рост выпуска автомобилей Lada в 2026 году и планирует запуск до семи производственных площадок за рубежом к 2028 году. Компания переходит на четырехдневный график работы для разгрузки запасов.

Нефтегазовый сектор

Отсутствие дивидендов ДВМП снижает инвестиционную привлекательность компании, в то время как акции НМТП выглядят более привлекательными.

Ювелирная промышленность

«АЛРОСА» представила сеты редких бриллиантов инвестиционного класса на 1 млрд рублей, что может привлечь внимание инвесторов, ориентированных на альтернативные активы.

Строительство и недвижимость

«Эталон» признается топ-идеей среди застройщиков, демонстрируя положительные финансовые результаты. Компания создает дочерние структуры для митигации риска потери рабочей силы и планирует SPO в середине ноября. Ожидается приток ликвидности на баланс компании за счет ввода объектов в эксплуатацию и раскрытия счетов эскроу.

Информационные технологии

Минфин рассматривает предложения IT-ассоциаций о сохранении нулевого НДС на покупку российского ПО, что может оказать влияние на финансовые показатели компаний сектора.

Золото

Наблюдается коррекция на рынке золота после быстрого роста, что указывает на возможность переоценки актива. Формируется двойная вершина, что является тревожным сигналом.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитические факторы, волатильность рынка, возможное снижение ключевой ставки ЦБ и общая экономическая неопределенность. Амплитуда рыночных колебаний увеличивается, что требует осторожного подхода к инвестициям. Необходимо учитывать возможность появления противоположных новостей в краткосрочной перспективе.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Эталон» в краткосрочной перспективе, учитывая позитивные финансовые результаты и планируемый SPO. Однако необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и возможными изменениями в макроэкономической ситуации.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации с высоким рейтингом, учитывая положительную динамику рынка облигаций и превышение доходности над инфляцией. Это позволит получить стабильный доход и минимизировать риски.