Аналитический обзор рынка (20.10.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на мировом валютном рынке, с колебаниями в пределах сформировавшегося за последние пару месяцев диапазона. Ключевым фактором, определяющим динамику российского рынка, является ожидание решения Центрального Банка по ключевой ставке. Согласно новостям, ЦБ может снизить ставку на 50-100 б.п., что потенциально поддержит индекс гособлигаций RGBI, который уже поднялся выше 116 пунктов. Неопределенность сохраняется, поскольку октябрьские инфляционные ожидания населения оказывают влияние на решение ЦБ.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Компания «Северсталь» за 9 месяцев 2025 года продемонстрировала рост производства стали на 5% и чугуна на 16%. Однако, чистая прибыль компании снизилась на 57% при снижении выручки на 14%. Ключевым фактором является отрицательный свободный денежный поток и ускоряющееся падение спроса на сталь в России, что привело к решению Совета директоров не распределять дивиденды за 3 квартал. Данные свидетельствуют о негативном влиянии макроэкономических факторов на финансовые показатели компании.

Транспорт и логистика

FESCO взяла в управление торговый порт и морское пароходство на Камчатке после национализации активов. Это свидетельствует о перераспределении активов в транспортном секторе и потенциальном изменении структуры рынка. Компания демонстрирует расширение своего присутствия в стратегически важном регионе.

Строительство и недвижимость

В сегменте новостроек ситуация оценивается как стабильная, несмотря на просадку во 2 квартале у ЛСР. Темпы роста продаж ЛСР ниже, чем у Группы «Самолет». Это указывает на дифференциацию внутри сектора и потенциальную конкуренцию за долю рынка.

Телекоммуникации

«Ростелеком» расширяет доступ к технологиям VoWiFi и VoLTE, что свидетельствует о стремлении компании к инновациям и улучшению качества предоставляемых услуг. Данный шаг может способствовать укреплению конкурентных позиций компании на рынке.

Финансовый сектор

«Сбер» демонстрирует более устойчивые финансовые показатели, чем в среднем по кредитным организациям. Аналитики рекомендуют добирать акции «Сбера» на просадках, что свидетельствует о позитивном взгляде на перспективы компании.

Лизинг

Объем нового бизнеса ЛК «Европлан» за 9 месяцев снизился, однако общее число лизинговых сделок за всю историю компании превысило 701 тысячу. Данные свидетельствуют о зрелости бизнеса и потенциале для дальнейшего роста.

Энергетика

Минэнерго предлагает новую модель регулирования энергоотрасли, включая создание двух институтов для управления энергетикой и возврат части налогов энергокомпаниям. Данные меры направлены на стимулирование развития отрасли и повышение ее эффективности.

IT-сектор

Free-float «Софтлайна» вырос до 25% в результате обмена акций. Это расширяет базу акционеров и повышает ликвидность акций компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: неопределенность в отношении решения ЦБ по ключевой ставке, волатильность цен на металлы, снижение спроса на сталь, макроэкономическая нестабильность и геополитические факторы. Негативные новости об утечке данных пользователей Max (хотя и опровергнуты Минцифрой) также представляют репутационный риск для IT-сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В краткосрочной перспективе, учитывая спекулятивное ослабление рубля перед заседанием ЦБ, можно рассмотреть краткосрочные позиции с длинной позицией по доллару, ожидая временного укрепления курса. Однако, следует отметить, что данная стратегия сопряжена с высоким уровнем риска.

Консервативная идея

В долгосрочной перспективе, учитывая относительно устойчивые финансовые показатели и позитивные рекомендации аналитиков, можно рассмотреть инвестиции в акции «Сбера». Данная стратегия предполагает более низкий уровень риска и потенциал для получения стабильного дохода.