Аналитический обзор рынка (14.10.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное укрепление рубля, зафиксированное на уровне 79,9589 рублей за доллар и 92,6816 рублей за евро. Согласно прогнозам, курс доллара будет колебаться в диапазоне 80-84 рублей до конца октября. Снижение ключевой ставки ЦБ в 2026 году до 12% является ожидаемым, однако текущая ставка в 17% сохраняется. Инфляция демонстрирует замедление, что позитивно сказывается на экономической ситуации. Геополитические факторы, включая угрозы дальнобойным оружием и риторику Китая, создают волатильность на рынках. Риторика Трампа не оказывает значительного влияния на курс доллара.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром” в ближайшие годы останется инфраструктурной компанией, с оптимистичным прогнозом дивидендов за 2026 год в диапазоне 5-15 рублей на акцию (доходность 4-13%). “Норникель” демонстрирует стабильную добычу, основная часть продукции реализуется на внешнем рынке. “НОВАТЭК” сократил добычу на 1,2% в 3 квартале, однако добыча за 9 месяцев выросла на 0,8%. По оценкам МЭА, Россия нарастила добычу нефти в сентябре на 180 тыс. б/с, достигнув 9,21 млн баррелей в день. Нефть демонстрирует волатильность, однако долгосрочный восходящий тренд пока не подтверждается.

Розничная торговля

“X5 Group” демонстрирует рост продаж в 3 квартале на 18,1%, оставаясь в рамках собственных прогнозов. “М.видео” одобрило допэмиссию на 1,5 млрд акций, что может оказать давление на котировки. “О’КЕЙ” может подняться до 40 рублей на новости о покупке, с последующей стабилизацией на уровне 30-35 рублей после согласования сделки ФАС.

Строительный сектор

“ПИК” испытывает давление из-за отсутствия дивидендной политики и паники среди акционеров. Компания не планирует выкупать дробные доли акций после консолидации. Мосбиржа требует от “ПИКа” устранения замечаний по дивполитике до апреля 2026 года.

Финансовый сектор

“Сбер” может увеличить выплаты дивидендов, что является позитивным сигналом для инвесторов. Анализ текущей ситуации на рынке облигаций показывает, что негативные факторы уже учтены в ценах.

Технологический сектор

“IVA Technologies” демонстрирует потенциал для увеличения темпов роста выручки благодаря новой системе IVA Mail. “Т-Технологий” имеет среднесрочные риски, и дивидендные перспективы в текущих условиях не являются значимым фактором для покупки.

Прочие сектора

“Novabev Group” демонстрирует привлекательность для покупки, поскольку худшее для компании уже позади. “Ренессанс” имеет потенциал для восстановления после падения котировок. “МГКЛ” может прибавить 5-8% к концу 2025 года. “Аэрофлот” замедляется, но влияние на выручку пока незначительно. “Светофор Групп” рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,1 рубля на обычные акции и 4,22 рубля на привилегированные акции. Кикшеринг испытывает сложности, но находит способы удержать количество поездок. Госуслуги добавили новую функцию защиты аккаунта от мошенников.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики, а также риски, связанные с отдельными эмитентами, такими как “ПИК” и “Т-Технологий”. Угроза торговой войны также создает неопределенность на рынках.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Ренессанс” на текущих уровнях, учитывая чрезмерное падение котировок и потенциал для восстановления. Однако следует учитывать высокие риски и волатильность.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации, учитывая, что рынок уже заложил в цены негативные факторы. Выбрать облигации надежных эмитентов с приемлемым уровнем доходности.