Аналитический обзор рынка (08.10.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют смешанную динамику, что обусловлено неопределенностью, связанной с шатдауном правительства США и растущими инфляционными ожиданиями. Индекс доллара приближается к уровню сопротивления 99, что указывает на потенциальное укрепление валюты. Наблюдается тенденция к снижению нефтяных цен, что оказывает давление на российскую нефтяную отрасль и, как следствие, на индекс МосБиржи. Доля безналичных платежей в России достигла 87,5%, что свидетельствует о продолжающейся цифровизации экономики. Ожидается, что ЦБ РФ снизит ключевую ставку на 100 б.п. в октябре, что может стать позитивным фактором для рынка.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Греф (Сбербанк) выступает за включение банков-маркетплейсов в число системно значимых. Данное заявление подчеркивает растущую роль этих платформ в финансовой системе. Прибыль российских банков в 2025 году, по прогнозам Грефа, будет ниже, чем в 2024 году, что указывает на потенциальное замедление роста сектора. Совкомбанк и МТС-Банк включены в список перспективных бумаг. Сбербанк характеризуется высоким уровнем капитализации. Наблюдается тенденция к снижению банковского рабства, чему способствуют технологические инновации и растущая конкуренция.

Нефтегазовый сектор

Нефтяные цены демонстрируют «медвежий» тренд, что оказывает давление на российскую нефтянку. Демпферные механизмы оказывают поддержку нефтепереработке, но не компенсируют снижение цен на нефть. «ФосАгро» выделяется как топ-идея среди сырьевых компаний, благодаря потенциально сильному второму полугодию.

Технологический сектор

Яндекс планирует увеличить уставный капитал путем размещения допакций (3 900 000 штук), что может оказать давление на цену акций в краткосрочной перспективе. Т-Технологии включены в список перспективных бумаг. МТС считает, что две ее «дочки» будут готовы к IPO к концу года, что может стать позитивным драйвером для компании.

Строительный сектор

«Самолет» демонстрирует амбициозные планы по строительству коммерческой недвижимости, однако финансовая устойчивость компании ухудшилась. ПИК рассматривает вопрос об отмене дивидендной политики, что может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности компании.

Металлургический сектор

Наблюдается потенциальное подорожание палладия до $1,5 тыс. за тройскую унцию, что может позитивно сказаться на компаниях, занимающихся добычей и переработкой этого металла.

Розничная торговля

X5 назначила нового финансового директора (Николай Иванов), что может свидетельствовать о пересмотре стратегии компании.

Биотехнологии

ETF на акции биотехнологических компаний достиг максимальных уровней за много лет, что указывает на повышенный интерес инвесторов к этому сектору.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая напряженность, макроэкономическая нестабильность, снижение цен на нефть и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики. Финансовая устойчивость некоторых строительных компаний вызывает опасения. Отсутствие фундаментальных поводов для роста рынка и сложный новостной фон усиливают риски.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ФосАгро» на текущем откате, учитывая потенциально сильное второе полугодие и относительно привлекательную оценку. Однако, следует учитывать риски, связанные с сырьевыми рынками и макроэкономической ситуацией.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность приобретения акций Сбербанка, учитывая высокий уровень капитализации и относительно стабильные финансовые показатели. Данная инвестиция может обеспечить умеренный, но стабильный доход.