Аналитический обзор рынка (06.10.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, российская экономика демонстрирует умеренный рост. Объем производства удобрений превысил 65 млн тонн, при этом около 70% идет на экспорт. Урожай зерновых составил 135 млн тонн, что на 10% выше прошлогоднего показателя. При этом, ключевым фактором для экономики остаются траектория и темпы смягчения монетарной политики ЦБ, скорость остывания инфляции и санкционное давление. Повышение НДС, оцениваемое в 1 п.п. влияния на инфляцию, может стать значимым фактором в 2026 году. Рост объема ФНБ до 13,163 трлн рублей за сентябрь свидетельствует о накоплении резервов.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

На мировых рынках наблюдаются смешанные настроения, обусловленные шатдауном в США и отсутствием официальной статистики, ограничивающим понимание текущего состояния экономики. Ралли на рынке США постепенно расширяется, доля акций выше 50-дневной средней увеличилась до 59%. Негативным фактором является сокращение автомобильного рынка России на 23%.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть Brent демонстрируют волатильность. Согласно прогнозам, в ближайший месяц цена может снизиться до $62,02–62,75 за баррель, если не будет пробит уровень сопротивления $68,95. Потенциал роста ограничен, но рисковый сценарий возможен при реализации геополитических рисков.

Металлургический сектор

Акции «Мечела» зафиксировали рост без видимых фундаментальных причин. Данные свидетельствуют об отсутствии явных драйверов роста, что указывает на спекулятивный характер движения.

Розничная торговля

Акции «М.Видео» остаются в зоне риска, несмотря на попытки снятия перепроданности. Текущая цена ниже 64 рублей указывает на сохраняющиеся негативные факторы.

Строительство и недвижимость

Восстановление рынка недвижимости остается под вопросом и зависит от скорости снижения ключевой ставки.

Финансовый сектор

Объем сентябрьских размещений корпоративных облигаций сопоставим с прошлым годом. Рост спроса на флоатеры обусловлен разочарованием инвесторов в результатах заседания Банка России. «РусГидро» потребуется увеличение заемного финансирования, однако бумаги остаются привлекательными для инвестирования в среднесрочной перспективе. Акционеры “Займера” утвердили дивиденды в размере 9,31 рубля на акцию.

IT-сектор

«Дочка» «Софтлайна» планирует IPO, однако инвесторам следует учитывать ожидаемое повышение НДС и отмену льготы по его уплате.

Агропромышленный комплекс

Рост производства удобрений и урожай зерновых свидетельствуют о благоприятной ситуации в агропромышленном комплексе. «Казаньоргсинтез» демонстрирует инвестиционную привлекательность благодаря низкой долговой нагрузке и прогнозируемым дивидендам в 5,5 рубля на акцию.

Автомобильная промышленность

Сокращение автомобильного рынка на 23% указывает на сохраняющиеся проблемы в отрасли. По прогнозам, в 2025 году будет продано 1 280 000 автомобилей.

Медицинский сектор

Матвиенко поддержала акции медицинских клиник, отметив рост спроса на платные лечебные услуги. Данный фактор может повысить привлекательность акций частных медицинских клиник.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: повышение НДС и его влияние на инфляцию, геополитические риски на Ближнем Востоке, усиление санкционного давления, шатдаун в США, волатильность цен на нефть и замедление темпов роста мировой экономики. Сохраняется риск сокращения автомобильного рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Казаньоргсинтеза» на короткий срок, основываясь на прогнозируемых дивидендах и низкой долговой нагрузке. Ожидаемый доход: 5,5 рубля на акцию.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации «Займера» с целью получения стабильного дохода от купонных выплат. Данный подход позволит минимизировать риски и обеспечить стабильный поток денежных средств.