Аналитический обзор рынка (02.10.2025 12:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным ADP, рынок труда демонстрирует устойчивость, однако наблюдаются разочаровывающие показатели, что оказывает давление на индекс доллара. Инфляция остается ключевым фактором, определяющим монетарную политику ЦБ. Рост выдач ипотеки на 11% в сентябре, обусловленный программой «семейной» ипотеки», указывает на сохранение спроса на жилье, однако может усилить инфляционное давление. Инверсия кривой доходности облигаций сигнализирует о повышенных рисках и требует осторожности при формировании долгосрочных инвестиционных портфелей. Негативное влияние оказывает снижение фрахтовых ставок, что оказывает давление на компании сектора, такие как «Совкомфлот«. Влияние геополитических факторов на текущую динамику рынка, по имеющимся данным, минимально.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

«НОВАТЭК» демонстрирует потенциал роста котировок, обусловленный увеличением дивидендов за 2026 год, благодаря работе «Арктик СПГ-2». Вклад «Арктик СПГ-2» в размер дивидендов может составить до 20 рублей на акцию. «Совкомфлот» испытывает негативное влияние снижения фрахтовых ставок, которое привело к падению средних ставок на 24% по сравнению с прошлым годом. Рекордная добыча на «Арктик СПГ-2» указывает на устойчивость производства, несмотря на внешние факторы.

Ритейл

«X5 Group» провела ребрендинг, отказавшись от дескриптора Group и обновив визуальный стиль. «Лента» и «ИКС-5» демонстрируют потенциал восстановления, обусловленный сильными фундаментальными предпосылками. Несмотря на общее снижение рынка, эти компании имеют потенциал для роста.

Финансовый сектор

Банк «Санкт-Петербург» ожидает решения совета директоров по вопросу buyback, что может оказать поддержку котировкам. Рост выдач ипотеки на 11% указывает на устойчивый спрос на кредитные продукты, однако может усилить инфляционное давление.

Металлургический сектор

На рынке меди наблюдается дефицит, обусловленный авариями у двух известных компаний, что может привести к росту цен. ЮГК испытывает волатильность в котировках, обусловленную сделкой по продаже контрольного пакета УГМК. Отсутствие ясности в сделке сохраняет риски для миноритарных акционеров.

Строительный сектор

ГК ПИК испытывает негативное влияние решения Московского арбитража о взыскании более 8 млрд рублей, что отразилось на котировках.

IT-сектор

IT-сектор остается перспективным, несмотря на общую рыночную коррекцию. Техническая перепроданность может привести к отскоку котировок.

Инвестиционные фонды

ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» принес инвесторам 265 млн рублей в сентябре, размер выплаты по одному инвестиционному паю составил 10,14 рубля, что эквивалентно 12,36% годовых от цены размещения 986 рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: инфляционное давление, влияющее на монетарную политику ЦБ; волатильность на рынке нефти; снижение фрахтовых ставок, оказывающее негативное влияние на транспортные компании; неопределенность вокруг сделки по продаже контрольного пакета ЮГК; и риски, связанные с судебными разбирательствами, такие как в случае с ГК ПИК. Инверсия кривой доходности облигаций также указывает на повышенные риски для долгосрочных инвестиций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Ленты» и «ИКС-5» в расчете на восстановление котировок, обусловленное сильными фундаментальными предпосылками.
Консервативная идея: Инвестировать в ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» с учетом высокой доходности в 12,36% годовых.