Аналитический обзор рынка (30.09.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, курс доллара к рублю снизился до 82,6084 рубля, а евро — до 96,8644 рубля. Объем подозрительных операций с денежными средствами в России в 1 полугодии снизился на 12%, составив 32 млрд рублей, что свидетельствует о повышении эффективности мер по противодействию отмыванию доходов. Влияние глобальных факторов, включая ожидания по монетарной политике крупнейших ЦБ, оказывает давление на валютные рынки. Экономика Китая нуждается в стимулировании, что негативно влияет на курс юаня.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Ритейл

М.Видео демонстрирует волатильность на фоне новостей о возможном входе JD.com в капитал. Однако, текущий рост обусловлен исключительно информационным фоном, что требует осторожной оценки. X5 Group прогнозирует снижение чистой прибыли на 35% в 2025 году, однако планирует выплату дивидендов в размере около 300 рублей на акцию, а рентабельность по скорр. EBITDA ожидается на уровне 5,8-6% при уровне капитальных затрат около 5,5% от выручки.

Финансовый сектор

ВТБ завершил размещение дополнительного выпуска акций на сумму 83,782 млрд рублей. Сбер приобрел пакет акций Союзмультфильма у государства. НРД получил 5 млрд рублей для выплат по еврооблигациям с погашением в 2030 году, что позволяет обеспечить выплату купонного дохода и части номинальной стоимости.

Промышленность и Транспорт

ВМТП назначил нового управляющего директора — Ивана Радченко. Контейнерный рынок России сократился на 5,3% за 8 месяцев 2025 года, однако экспорт увеличился на 7% г/г. Правительство продлило запрет на экспорт бензина и дизеля до конца 2025 года. Совет ЕЭК временно обнулил ввозные пошлины на топливо до 30 июня 2026 года.

IT-сектор

Софтлайн выкупил 1,2 млн акций за неделю в рамках программы buyback, что, вероятно, оказывает поддержку котировкам. Рост IT-сектора на рынке США подпитывает общее ралли. Cosmos Hotel Group подтвердила планы по выходу на IPO, однако конкретные сроки не называются.

Металлургия

НКХП выплатит дивиденды за 6 месяцев в размере 6,54 рубля на акцию (дата отсечки — 10 октября).

Другие сектора

Рынок POS-кредитов продолжает сжиматься. Рынок лития демонстрирует волатильность и требует осторожного подхода. Индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 115 пунктов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на мировых рынках, геополитические факторы, изменение макроэкономической ситуации в России и за рубежом, а также риски, связанные с отдельными компаниями (например, снижение прибыльности X5 Group). Курс рубля подвержен риску ослабления, о чем свидетельствует прогноз о возможном превышении отметки 90 за доллар к концу года и превышении 100 рублей в 2028 году. Нестабильность на рынке лития и POS-кредитов требует тщательного анализа.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки золота, учитывая позитивный прогноз по ценам (до $4000-$4200 за унцию к концу 2025 года). Однако, следует учитывать волатильность рынка и риски, связанные с инвестициями в драгоценные металлы.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в ОФЗ с постоянным купоном и доходностью около 15%. Это позволит зафиксировать доходность на определенный период и снизить риски, связанные с волатильностью рынка. Необходимо учитывать, что доходность ОФЗ может быть ниже, чем потенциальная доходность более рискованных активов.