Аналитический обзор рынка (24.09.2025 13:33)

Макроэкономический обзор

Геополитические риски, включая заявления президента США, оказывают давление на российский рынок. Повышение НДС до 22% может замедлить темпы снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Проект бюджета России на 2026-2028 годы предполагает сохранение условий для роста реальных зарплат и доходов населения, однако требует балансировки с обеспечением потребностей обороны и безопасности.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть демонстрируют волатильность. «Роснефть» и Exxon Mobil ведут переговоры о возмещении убытков Exxon в размере $4.6 млрд, связанных с уходом с российского рынка. Возобновление сотрудничества возможно при смягчении санкций и прогрессе в мирных переговорах.

Строительный сектор

ЛСР демонстрирует операционную эффективность, но оценивается дорого. ПИК торгуется с дисконтом и выглядит более привлекательно. Рост цен на строительные материалы и снижение реальных доходов населения оказывают давление на отрасль.

Букмекерский сектор

Минфин предложил изменить систему налогообложения букмекеров, введя налог на игорный бизнес в размере 5% от принятых ставок и налог на прибыль организаций в размере 25%. Данные меры направлены на повышение прозрачности и налоговой отдачи отрасли.

Металлургический сектор

Цены на палладий растут. «Норникель» может извлечь выгоду из роста цен на платину. Влияние геополитических факторов и санкций оказывает давление на экспортные возможности.

Транспортный сектор

Аэрофлот испытывает негативное влияние геополитической обстановки и санкций. Перспективы восстановления отрасли зависят от нормализации международной обстановки и снятия ограничений.

Финансовый сектор

Ключевые игроки, такие как Сбербанк и ВТБ, демонстрируют устойчивость, но сталкиваются с вызовами, связанными с экономическими санкциями и геополитической нестабильностью.

Оценка рисков

Геополитические риски: Неопределенность, связанная с конфликтами и санкциями, оказывает значительное влияние на российскую экономику и финансовые рынки.
Инфляционные риски: Повышение НДС и рост цен на сырьевые товары могут привести к ускорению инфляции.
Риски снижения реальных доходов населения: Экономические санкции и замедление экономического роста могут привести к снижению реальных доходов населения.
Риски волатильности на финансовых рынках: Геополитические факторы и макроэкономическая нестабильность могут привести к высокой волатильности на финансовых рынках.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» на фоне роста цен на платину. Данная инвестиция сопряжена с высоким риском, но может принести значительную прибыль в случае благоприятного развития событий.

Консервативная идея:

Инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ) с коротким сроком погашения. Данная инвестиция является относительно консервативной и обеспечивает стабильный доход.