Аналитический обзор рынка (15.09.2025 15:33)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки на прошлой неделе продемонстрировали восходящую динамику. Выходящая статистика усилила у инвесторов уверенность в перспективах снижения ставок. Российский рынок резко снизился по итогам недели, что обусловлено итогами заседания ЦБ РФ и консервативной риторикой регулятора.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Анализ ключевых секторов и компаний

Роснефть

Роснефть проходит оферту по юаневому облигационному выпуску серии 002Р-12. Несмотря на понижение ставки купона, соотношение риска и доходности выпуска остается привлекательным. Рекомендуется держателям полностью не закрывать позицию в бумаге до следующей пут-оферты через год. Снижение ставки обусловлено рыночными причинами — снижение доходности в сегменте российских юаневых облигаций. Анализ мультипликаторов показывает, что выпуск конкурентоспособен по кредитному качеству, особенно в сравнении с аналогами.

Oracle

Oracle демонстрирует умеренные и стабильные темпы роста, опережая конкурентов по операционной марже и демонстрируя стабильно положительный свободный денежный поток (FCF). Компания выплачивает дивиденды с 2009 года и регулярно их повышает. В последние годы рост ускорился благодаря облачному направлению, выручка от которого значительно увеличилась. Oracle является одним из главных бенефициаров развития ИИ, поскольку ее облачная платформа является предпочтительной для работы с генеративным ИИ. Дивдоходность оценивается в 0,7%.

ФосАгро

ФосАгро демонстрирует интересные перспективы, несмотря на колебания дивидендов. Рекомендованные дивиденды были скорректированы, но компания продолжает демонстрировать хорошие финансовые показатели. Рост цен на удобрения и увеличение объемов производства способствуют росту доходов. Снижение долговой нагрузки также является позитивным фактором. Компания планирует увеличить объемы производства и переоценку стоимости акций.

Яндекс

Акционеры Яндекса утвердили дивиденды в размере 80 рублей на акцию за 1 полугодие 2025 года. Компания продолжает выплачивать дивиденды, что является позитивным сигналом для инвесторов.

Оценка рисков

Геополитические риски, включая атаки на российскую энергетическую инфраструктуру и возможные санкции.
Волатильность цен на нефть и влияние на российский рубль.
Риски, связанные с государственным бюджетом и дефицитом.
Неопределенность в отношении дальнейшей политики ФРС и ЦБ РФ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: ФосАгро

Учитывая потенциал роста и относительно стабильные финансовые показатели, ФосАгро представляет собой интересную спекулятивную идею. Приобретение акций компании может принести прибыль в среднесрочной перспективе.

Консервативная идея: Oracle

Oracle, с ее стабильными финансовыми показателями, выплатой дивидендов и перспективами роста в области облачных технологий и ИИ, является консервативной инвестиционной идеей. Приобретение акций компании может обеспечить стабильный доход и защиту от рыночных колебаний.