Российский рынок: между надеждами на смягчение ДКП и рисками геополитики (09.09.2025 11:33)

Глобальное замедление: что ждет нас впереди?

Опять двадцать пять. Мир катится в очередную яму, и, как всегда, никто не хочет признавать очевидное. Замедление роста экспорта и импорта Китая — это не просто цифры, это тревожный звонок. 4,4% и 1,3% г/г — это не те показатели, которые могут поддерживать мировую экономику. Все эти разговоры о восстановлении — пустой треп. Китайская экономика замедляется, и это неизбежно потянет за собой весь мир. И не надейтесь, что американские экономисты найдут решение. Они уже давно потеряли связь с реальностью. Рост инфляционных ожиданий в США до 3,2% — это лишь подтверждение того, что ФРС затянула пояса и теперь пытается залатать дыры. Цирк с конями, я вам скажу. Они будут повышать ставки, пока не задушат экономику. И не надейтесь, что российская экономика останется в стороне. Мы слишком тесно связаны с миром, чтобы избежать последствий. И не верьте сказкам о том, что нас защитят. Никто не защитит. Каждый сам за себя.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

И вот, на фоне этого глобального замедления, ЦБ РФ собирается снижать ключевую ставку. Ну да, конечно. Как всегда, они делают все наоборот. Вместо того, чтобы поддержать рубль и сдержать инфляцию, они собираются раздавать деньги направо и налево. И не думайте, что это поможет экономике. Это лишь создаст дополнительные риски. Госдолг и так растет, как на дрожжах, а теперь его еще и увеличивать будут. Ничему жизнь не учит. Все повторяется снова и снова. И не верьте обещаниям о том, что все будет хорошо. Все будет только хуже.

Российские гиганты: кто выстоит в новой реальности?

Сбербанк

Сбербанк… стабильность — это хорошо, конечно, но и застой тоже не радует. Чистая прибыль за 8 месяцев выросла на 6,4% г/г — это неплохо, но и не впечатляет. Рост выдач кредитов и улучшение качества кредитного портфеля — это позитивно, но и не стоит забывать о рисках. Расходы на резервы могут вырасти в любой момент. И не думайте, что Сбербанк — это неприкосновенная крепость. Он тоже подвержен влиянию внешних факторов. И не верьте сказкам о том, что Сбербанк — это самый надежный банк в России. Это лишь маркетинговый ход. И не думайте, что Сбербанк — это будущее российской экономики. Это лишь один из многих игроков на рынке.

Аэрофлот

Аэрофлот… опять двадцать пять. Опять надежды на дивиденды, опять оптимистичные прогнозы. Они рассматривают возможность выплаты дивидендов за 2025 год — ну да, конечно. Как всегда, они обещают горы золотые, но на деле ничего не получают. Прогноз по прибыли на 2025 год выглядит слишком оптимистично. Забудьте о росте пассажиропотока. Они не знают, что происходит в мире. Забудьте о высоких прибылях. Это все иллюзии. И не верьте сказкам о том, что Аэрофлот — это лучшая авиакомпания в России. Это лишь маркетинговый ход. И не думайте, что Аэрофлот — это будущее российской авиации. Это лишь один из многих игроков на рынке.

Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз… спекулятивная история, не более того. Акции компании можно спекулятивно подбирать при ослаблении рубля — ну да, конечно. Как всегда, они надеются на удачу. Но не стоит рассчитывать на долгосрочные инвестиции. Это все лотерея. И не думайте, что Сургутнефтегаз — это надежный актив. Это все риски. И не думайте, что Сургутнефтегаз — это будущее российской нефтяной промышленности. Это лишь один из многих игроков на рынке.

Росатом

Росатом… выпуск юаневых облигаций в Китае — это позитивный сигнал, конечно. Но и не стоит переоценивать его значение. Это лишь один из шагов на пути к диверсификации источников финансирования. И не думайте, что Росатом — это спасение российской экономики. Это лишь один из многих игроков на рынке. И не думайте, что Росатом — это будущее российской атомной промышленности. Это лишь один из многих игроков на рынке.

Теневые риски: о чем молчат аналитики?

Увеличение госдолга до 35,41 трлн рублей — это тревожный сигнал. Это не просто цифры, это бомба замедленного действия. И не верьте обещаниям о том, что все будет под контролем. Это ложь. И не думайте, что государство сможет справиться с этой проблемой. Это невозможно. И не думайте, что это не затронет вас. Это затронет всех. Введение новых санкций против российских компаний — это неизбежность. И не верьте обещаниям о том, что все будет хорошо. Это ложь. И не думайте, что государство сможет защитить компании от санкций. Это невозможно. И не думайте, что это не затронет вас. Это затронет всех. Замедление мировой экономики и снижение спроса на сырьевые товары — это неизбежность. И не верьте обещаниям о том, что все будет хорошо. Это ложь. И не думайте, что государство сможет защитить экономику от кризиса. Это невозможно. И не думайте, что это не затронет вас. Это затронет всех.

Инвестиционные возможности в условиях неопределенности

Консервативная стратегия: инвестиции в облигации Сбербанка с фиксированным купоном — это неплохо, конечно. Но и не стоит рассчитывать на высокую доходность. Это лишь способ сохранить капитал от инфляции. Спекулятивная стратегия: покупка акций Аэрофлота при условии подтверждения позитивных прогнозов по прибыли и пассажиропотоку — это рискованно, конечно. Но и потенциальная доходность может быть высокой. Если, конечно, все пойдет по плану. И не верьте обещаниям о легких деньгах. Это все иллюзии. И не думайте, что вы сможете обойти рынок. Это невозможно. И не думайте, что вы сможете предсказать будущее. Это невозможно.