Рубль под давлением, золото бьет рекорды: что ждет инвесторов на следующей неделе? (06.09.2025 13:32)

Макроэкономический компас: курс на ослабление рубля и смягчение денежной политики

Мы наблюдаем классическую картину смены парадигмы. Глобальная ликвидность, ослабление доллара, геополитическая турбулентность и внутренние факторы — все это создает сложный, но предсказуемый паттерн. Рубль, несмотря на кажущийся профицит на валютном рынке, демонстрирует снижение. Это не парадокс, а закономерность. Рынок закладывает ожидания снижения ключевой ставки, что, безусловно, окажет давление на национальную валюту. Важно понимать, что профицит, формирующийся за счет экспорта, не является определяющим фактором в текущей ситуации. Доминирует, скорее, настроения инвесторов и их предвкушение более мягкой монетарной политики.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Ослабление доллара — еще один ключевой элемент пазла. Торговые войны, снижение независимости ФРС, а теперь и результаты саммита ШОС — все это подрывает доверие к американской валюте. В этой ситуации инвесторы ищут альтернативные активы, что создает дополнительную поддержку для золота и, в меньшей степени, для валют стран, демонстрирующих относительную стабильность. Мы видим, что доллар, как резервная валюта, теряет свои позиции, и этот процесс, вероятно, продолжится в ближайшем будущем.

Секторальные тренды: от золотого бума до газовых перспектив

Золото

Прорыв золота через 21-недельный боковик — это не просто технический сигнал, это подтверждение фундаментального тренда. Золото, как защитный актив, вновь демонстрирует свою ценность в условиях неопределенности. Перспектива достижения отметки в $4000/oz вполне реальна, особенно на фоне разработки Минфином законопроекта о золотом обеспечении кредитов и депозитов. Это потенциально революционный шаг, который может создать дешевые деньги, обеспеченные золотом, и привести к быстрому росту ВВП без инфляции. Если эта инициатива будет скоординирована с другими странами ШОС, мы можем увидеть значительный рост спроса на золото и, как следствие, дальнейший рост цен. Это не просто инвестиция в драгоценный металл, это ставка на новую финансовую архитектуру.

Газовый сектор (НОВАТЭК)

Газовый сектор, и в частности НОВАТЭК, демонстрирует устойчивый рост благодаря увеличению экспорта в Китай. Доставка второй партии СПГ с проекта «Арктик СПГ 2» — это подтверждение того, что компания успешно адаптируется к новым реалиям. Несмотря на санкции, НОВАТЭК продолжает наращивать объемы экспорта, что свидетельствует о высокой эффективности и конкурентоспособности компании. Мы ожидаем, что этот тренд сохранится в ближайшем будущем, особенно на фоне растущего спроса на газ в Китае. Инвестиции в НОВАТЭК — это ставка на долгосрочный рост и стабильность.

Акции (MOEX)

Мы ожидаем рост индекса MOEX до 3000 пунктов на фоне ожиданий снижения ключевой ставки и позитивных политических новостей. Смягчение денежной политики, безусловно, окажет поддержку рынку акций, стимулируя рост корпоративной прибыли и повышая привлекательность акций для инвесторов. Позитивные политические новости, связанные с саммитом ШОС и ВЭФ, также оказывают положительное влияние на настроения инвесторов. В целом, мы считаем, что рынок акций имеет значительный потенциал для роста в ближайшем будущем.

ТМК

Рост котировок ТМК продолжается после появления договоренностей по строительству «Силы Сибири-2». Инфраструктурные проекты, безусловно, оказывают положительное влияние на акции компаний, участвующих в их реализации. «Сила Сибири-2» — это масштабный проект, который потребует значительных инвестиций и создаст новые рабочие места. Мы ожидаем, что этот проект окажет долгосрочное положительное влияние на акции ТМК.

Теневые стороны: риски для рынка и как их обойти

Несмотря на позитивные перспективы, рынок не лишен рисков. Геополитическая неопределенность, связанная с конфликтом на Украине и возможными санкциями, остается главным фактором риска. Падение цен на нефть также может оказать негативное влияние на рынок, особенно на акции нефтяных компаний. Инвесторам следует учитывать эти риски и диверсифицировать свои портфели, чтобы снизить потенциальные потери.

Важно понимать, что геополитические риски носят непредсказуемый характер, и их сложно оценить количественно. Однако, мы считаем, что рынок уже в значительной степени заложил эти риски в цены. Падение цен на нефть, безусловно, может оказать негативное влияние на рынок, но мы считаем, что этот риск ограничен. В целом, мы считаем, что рынок имеет значительный потенциал для роста, несмотря на существующие риски.

Инвестиционные горизонты: куда направить капитал в условиях меняющегося рынка

В условиях меняющегося рынка инвесторам следует придерживаться консервативной стратегии. Мы рекомендуем инвестировать в золото, как в защитный актив, для защиты от инфляции и геополитических рисков. Также, мы рекомендуем инвестировать в акции НОВАТЭК, как в компанию с высоким потенциалом роста и стабильными перспективами.

Для более агрессивных инвесторов мы рекомендуем диверсифицировать свои портфели, инвестируя в различные сектора экономики и географические регионы. Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и инвесторам следует тщательно оценивать свои возможности и выбирать инвестиционные инструменты, соответствующие их целям и предпочтениям.