Российский рынок: Ожидания встречи Путина и Трампа и перспективы роста (08.08.2025 20:03)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика в августе 2025 года демонстрирует признаки умеренного роста, однако сохраняется значительная неопределенность, связанная с геополитическими факторами и колебаниями цен на сырьевые товары. Инфляция в большинстве развитых стран остается выше целевых уровней, что вынуждает центральные банки поддерживать жесткую монетарную политику. ФРС и ЕЦБ продолжают повышать процентные ставки, что оказывает негативное влияние на экономический рост и создает риски рецессии. В России экономика демонстрирует устойчивость, чему способствует восстановление цен на нефть и реализация государственных программ. Однако сохраняются риски, связанные с санкционным давлением и волатильностью валютного курса. Важно отметить, что ожидаемая встреча президентов России и США может оказать значительное влияние на геополитическую ситуацию и экономические перспективы.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Ключевые индикаторы свидетельствуют о замедлении темпов экономического роста в США и Европе. ВВП США вырос на 1,8% в первом полугодии 2025 года, в то время как в Европе темпы роста составили всего 0,7%. Уровень безработицы в США составляет 3,7%, в Европе — 6,5%. Инфляция в США составляет 3,2%, в Европе — 2,8%. В России ВВП вырос на 2,5% в первом полугодии 2025 года, уровень безработицы составляет 3,0%, инфляция — 4,5%. Важным фактором, влияющим на российскую экономику, является курс рубля. В августе 2025 года рубль демонстрирует умеренную волатильность, что связано с колебаниями цен на нефть и геополитической ситуацией. Укрепление рубля способствует снижению инфляции и повышению покупательной способности населения, в то время как ослабление рубля оказывает негативное влияние на импорт и способствует росту цен.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в августе 2025 года демонстрирует позитивную динамику, чему способствует оптимизм инвесторов, связанный с ожидаемой встречей президентов России и США. Индекс МосБиржи вырос на 7,21% за неделю, достигнув максимума с середины мая. Лидерами роста стали акции компаний, которые могут выиграть от снятия санкций и улучшения геополитической ситуации. В частности, акции “СПБ Биржи” выросли на 4,13%, “М.Видео” — на 4,4%, “НЛМК” — на 4,33%. Однако сохраняется волатильность рынка, связанная с неопределенностью вокруг итогов встречи президентов и колебаниями цен на нефть. Важно отметить, что рынок становится все более чувствительным к геополитическим факторам, поэтому любые негативные новости могут привести к коррекции.

Рассмотрим динамику конкретных компаний, упоминаемых в дайджесте новостей:

ТМК: Компания завершила процесс реорганизации, присоединив к себе ряд дочерних предприятий. Это позволит повысить эффективность бизнеса и снизить издержки. Акции компании демонстрируют умеренный рост, чему способствует улучшение финансового положения и стабильный спрос на стальные трубы.
ФосАгро: Компания отчиталась о хороших финансовых результатах за первое полугодие 2025 года, увеличив скорректированную EBITDA на 1,5 раза. Это свидетельствует о сильных позициях компании на рынке удобрений и высокой эффективности бизнеса. Акции компании демонстрируют стабильный рост, чему способствует благоприятная конъюнктура на рынке удобрений и устойчивый спрос со стороны сельскохозяйственных производителей.
Полюс: Акции компании обновляют исторические максимумы, чему способствует рост цен на золото и благоприятная конъюнктура на рынке драгоценных металлов. Компания также планирует увеличить производство золота за счет запуска новых проектов и повышения эффективности существующих месторождений.
АК “АЛРОСА” Компания продолжает сохранять стабильные объемы производства и сбыта алмазов, несмотря на санкционные ограничения.
СПБ Биржа Инфраструктурная компания, динамика которой напрямую зависит от притока инвестиций и торговой активности на российском рынке.
Новатэк Компания продолжает реализовывать крупные проекты в области производства сжиженного природного газа (СПГ).

Оценка основных рисков

Основными рисками, влияющими на российский рынок, являются геополитические риски, экономические риски и корпоративные риски.

Геополитические риски: Эскалация конфликта на Украине, введение новых санкций со стороны США и других стран, ухудшение отношений между Россией и другими странами.
Экономические риски: Снижение цен на нефть, ослабление рубля, инфляция, рецессия в мировой экономике.
Корпоративные риски: Снижение спроса на продукцию, увеличение издержек, нарушение цепочек поставок, ухудшение финансового положения компаний.

В частности, введение новых санкций со стороны США может оказать негативное влияние на российскую экономику и привести к снижению инвестиционной активности. Снижение цен на нефть может привести к сокращению доходов бюджета и ослаблению рубля. Эскалация конфликта на Украине может привести к ухудшению геополитической ситуации и снижению доверия инвесторов.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: ФосАгро

Описание: ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей удобрений. Компания обладает сильными позициями на рынке, стабильным спросом на продукцию и высокой эффективностью бизнеса. Компания генерирует стабильный денежный поток и выплачивает дивиденды. Компания также реализует программы по модернизации производства и повышению экологической безопасности. Риски связаны с колебаниями цен на сырье, изменениями в регулировании и конкуренцией со стороны других производителей.

Обоснование: Акции ФосАгро — это консервативная инвестиция, которая подходит для инвесторов, которые ищут стабильный доход и низкий уровень риска. Компания обладает сильными фундаментальными показателями и устойчивыми позициями на рынке. Дивидендная доходность составляет около 5%, что является привлекательным уровнем для инвесторов, которые ищут пассивный доход.

Тактическая идея: Полюс

Описание: Полюс — один из крупнейших мировых производителей золота. Компания обладает широкой ресурсной базой и реализует проекты по расширению производства. Компания также активно инвестирует в новые технологии и повышение эффективности бизнеса. Риски связаны с колебаниями цен на золото, изменениями в регулировании и геополитической ситуацией.

Обоснование: Акции Полюс — это тактическая инвестиция, которая подходит для инвесторов, которые готовы к более высокому уровню риска в обмен на потенциально более высокую доходность. Цена акций Полюс может вырасти на фоне роста цен на золото и улучшения геополитической ситуации. Компания также выплачивает дивиденды, что является дополнительным источником дохода для инвесторов.