Российский рынок: геополитика, санкции и перспективы (07.08.2025 02:02)

от

Макроэкономический обзор

В текущей геополитической обстановке, российская экономика находится под влиянием множества факторов, как внешних, так и внутренних. Встреча Трампа и Путина, о которой активно сообщают СМИ, потенциально способна разрядить напряженность и ослабить санкционное давление, однако это не гарантировано. Нельзя игнорировать продолжающуюся неопределенность и риск дальнейшей эскалации, особенно в контексте конфликта на Украине и общих тенденций к деглобализации.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

По данным последних отчетов, российская экономика демонстрирует признаки восстановления после первоначального шока, вызванного санкциями. Однако, этот рост носит неустойчивый характер и сильно зависит от цен на нефть и газ, а также от доступа к международным рынкам капитала. Инфляция, хотя и замедляется, все еще остается на повышенном уровне, что требует от Банка России сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Недавнее снижение ключевой ставки на 200 б.п. является сигналом о смягчении политики, но он не перекрывает риски для экономики.

Глобальный экономический рост также замедляется, что создает дополнительные риски для российской экономики. Снижение спроса на сырьевые товары, а также рост процентных ставок в развитых странах, оказывают негативное влияние на экспортные доходы России. Важным фактором является и ситуация в Китае, который является одним из основных торговых партнеров России. Замедление китайской экономики может привести к снижению спроса на российские товары и услуги.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в последнее время демонстрирует положительную динамику, отчасти благодаря ожиданиям деэскалации геополитической напряженности. Однако, этот рост носит спекулятивный характер и не подкрепляется фундаментальными факторами. Важно учитывать, что рынок остается подверженным высоким рискам, связанным с геополитикой, санкциями и волатильностью цен на нефть.

Ростелеком демонстрирует стабильную динамику, чему способствует неплохой финансовый отчет и приближающаяся выплата дивидендов. Однако, как отмечают аналитики, телекоммуникационный сектор перенасыщен, а закупка оборудования осложняется санкциями. Тем не менее, стабильный денежный поток и государственная поддержка делают компанию относительно привлекательным активом.

Татнефть и Газпром показали положительную динамику на фоне новостей о возможной встрече Трампа и Путина, и надежд на снижение санкционного давления. Однако, введение дополнительных пошлин на индийские закупки российской нефти, как сообщают СМИ, оказало негативное влияние на акции компаний. Важно следить за динамикой цен на нефть и геополитической обстановкой.

UPS, американская логистическая компания, демонстрирует положительную динамику благодаря расширению в сфере здравоохранения. Приобретение канадской компании Andlauer Healthcare Group позволит UPS улучшить сервис и расширить возможности в этом перспективном сегменте. Компания также активно работает над оптимизацией логистических цепочек и внедрением новых технологий.

Россети и ОГК-2 демонстрируют стабильный рост, что обусловлено государственной поддержкой и стабильным спросом на электроэнергию. Компании активно инвестируют в модернизацию инфраструктуры и повышение эффективности производства. В то же время, необходимо учитывать риски, связанные с регулированием цен на электроэнергию и возможным изменением тарифной политики.

Лензолото переживает трудные времена, акции компании упали после объявления о ликвидации. Инвесторы потеряли доверие к компании и массово распродают акции. Учитывая сложившуюся ситуацию, инвестиции в Лензолото крайне рискованны.

IVA Technologies также демонстрирует волатильность после продажи пакета акций основателем. Это может указывать на перестройку акционерной структуры и возможное изменение стратегии компании. Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий.

Оценка основных рисков

Основным риском для российской экономики и финансовых рынков является геополитическая нестабильность. Эскалация конфликта на Украине, новые санкции со стороны западных стран, а также непредсказуемость внешней политики могут привести к резкому ухудшению экономической ситуации. Важно учитывать, что риски, связанные с санкциями, остаются высокими, особенно в отношении компаний, работающих в ключевых секторах экономики.

Еще одним риском является замедление мирового экономического роста. Снижение спроса на сырьевые товары, а также рост процентных ставок в развитых странах, оказывают негативное влияние на экспортные доходы России. Важно учитывать, что российская экономика сильно зависит от цен на нефть и газ, поэтому любое снижение цен может привести к ухудшению экономической ситуации.

Нельзя игнорировать и внутренние риски, такие как высокая инфляция, дефицит бюджета, а также недостаток инвестиций. Для стабилизации экономической ситуации необходимо проводить грамотную бюджетную и денежно-кредитную политику, а также привлекать инвестиции в ключевые сектора экономики.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Долгосрочные инвестиции в Ростелеком и Сбербанк. Обе компании являются стабильными и прибыльными, обладают сильными позициями на рынке, а также выплачивают дивиденды. Ростелеком является лидером в сфере телекоммуникаций, а Сбербанк — крупнейшим банком России. Обе компании обладают потенциалом для роста в долгосрочной перспективе.

Тактическая идея: Краткосрочные покупки Татнефти и Газпрома на фоне ожидаемой стабилизации геополитической обстановки, а также Россети и ОГК-2 на фоне стабильного роста. Эти компании обладают потенциалом для роста в краткосрочной перспективе, однако инвестиции в них связаны с более высоким уровнем риска. Катализатором роста может стать позитивные новости о встрече Трампа и Путина, а также стабильная экономическая ситуация в России.

Рекомендации:

2025-08-07 02:03