Финансовые рынки: Рынок в ожидании снижения ставок на фоне дефляции — 24 июля 2025

Скандал с Gazprom? Почему рынок дважды сокращает ставки, и что это значит для инвесторов? Читайте в нашем отчете!

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

1. Макроэкономический обзор

Согласно последним данным Росстата, ситуация в России демонстрирует признаки дефляции, что, в свою очередь, усиливает ожидания снижения ключевой ставки Центрального банка на 200 базисных пунктов. Недельная дефляция составила -0,05%, а годовая инфляция замедлилась до 9,17% по состоянию на 21 июля 2025 года. Недавние данные вызвали интерес со стороны аналитиков и инвесторов, поскольку снижение инфляции может дать возможность регулятору активировать смягчение монетарной политики.

При этом многие эксперты отмечают, что стабильный рост цен на жилье и коммунальные услуги может оказать негативное влияние на общую экономическую ситуацию. Ожидается, что на заседании 25 июля ЦБ РФ примет решение о снижении ключевой ставки до 18%, что окажет влияние на рыночные ожидания и настроение инвесторов.

Ситуация на глобальных рынках также не остается без внимания. Глобальные торговые споры и изменения в политической обстановке, включая недавние указы со стороны администрации Трампа, также оказывают значительное влияние на финансовые показатели.

Статистика показывает, что уже 62% опрошенных аналитиков уверены в том, что капитализация российского фондового рынка увеличится к 2030 году, однако только 9% представителей бизнеса полагают, что она удвоится по отношению к ВВП.

2. Анализ финансовых рынков

Общий тон финансовых рынков меняется на фоне ожиданий снижения ставок. Индекс МосБиржи к утру 24 июля просел на 0,27% до 2833,60 пунктов. Лидируют бумаги ТГК-1, растущие на 1,45%, в то время какжи снижаются на фоне волатильности и неопределенности.

На международных рынках нефть марки Brent торгуется у отметки $69,06 за баррель, отмечая небольшое повышение на 0,8%. Это объясняется сниженными запасами нефти в США, что вызывает интерес у инвесторов в дальнейшем росте котировок.

По акциями стали наблюдаться следующие изменения:

Акции Morgan Stanley снизились на 1,3% на фоне ожиданий снижения чистого процентного дохода.
Акции ММК по итогам квартала упали на 25%, показатели EBITDA сократились на 54,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Акции Boston Scientific подросли на 4,5% после увеличения прогнозов по выручке.

Финансовые активы, скомпонованные в инвестиционный портфель, в основном показывают волатильность на фоне изменений процентных ставок и геополитических факторов.

3. Основные риски

Ключевые риски для финансовых рынков включают:

Неопределенность по поводу действий Центрального банка — многие инвесторы опасаются, что медленное смягчение политики может не принести ожидаемых результатов.
Политическая нестабильность как внутри страны, так и на международной арене — торговые войны и изменение экспортных политик могут повлиять на спрос.
Степень инфляционного давления на внутреннюю экономику — сдерживание потребительских цен может оказать влияние на доходы населения и потребительские расходы.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: ОФЗ

В условиях неопределенности и ожидаемого снижения ключевой ставки рекомендуем обратить внимание на облигации федерального займа (ОФЗ). С текущей доходностью около 14,19% это надежный способ генерировать доход при сохранении капитала. При соблюдении стратегии хранения на срок более 3 лет, можно рассчитывать на более высокий рублевый доход по сравнению с обычными депозитами.

Рискованная инвестиционная идея: акции ТГК-1

На фоне ожидаемого снижения ставок акции энергетической компании ТГК-1 могут продемонстрировать быстрый рост. При текущих котировках на уровне 4,142 руб. прогнозируется потенциальный рост до 5,0 руб. за акцию в течение ближайших 12 месяцев при улучшении экономической ситуации и увеличении спроса на электроэнергию.

Редакция cryptomoon.ru благодарит руководство Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.