Блиц-обзор финансовых рынков 20 июля 2025: рекордный рост российской экономики на фоне ожиданий снижения ставки ЦБ

20.07.2025 от Рэй Далио

Сегодня, 20 июля 2025 года, мы наблюдаем впечатляющую динамику на мировых и локальных финансовых рынках. За последние сутки ситуация развивается с высокой скоростью, а ключевыми темами становятся ожидания снижения инфляции и процентных ставок, которые уже начали оказывать мощное влияние на настроения инвесторов и поведение различных активов. В этом отчёте мы проведём подробный анализ текущих тенденций, оценим ключевые риски и предложим инвестиционные идеи, чтобы помочь вам ориентироваться в условиях насыщенного информационного пространства и быстротекущей рыночной динамики.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Эксклюзив: Российский рынок достиг нового рекорда в 2025 году на волне ожиданий снижения ставки ЦБ — подробный анализ по состоянию на 20 июля

1. Макроэкономический обзор

Мировая экономика продолжает находиться в состоянии поиска баланса между ростом и замедлением. В частности, основные центры влияния — США, ЕС, Китай и Россия — демонстрируют разные траектории развития. В центре внимания сегодня — снижение инфляционных ожиданий и перспективы смягчения монетарной политики, что стало возможным благодаря снижению цен на сырье и очередному ускорению разработки инновационных методов борьбы с инфляцией.

Глобальный фон: умеренное восстановление и снижение инфляции

На глобальных рынках зафиксирован умеренный рост. Инвесторы ориентируются на позитивные сигналы о замедлении инфляции в США и Европе, что подкрепляется повышением ожиданий относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и Европейским центральным банком в ближайшие месяцы. Важным фактором стала публикация статистики за второй квартал, показывающей замедление роста цен и стабилизацию ключевых макроэкономических индикаторов.

Кроме того, укрепление доллара США продолжается — он способствует снижению стоимости сырья, особенно нефти и металлов. Это, в свою очередь, помогло снизить инфляционное давление, содействуя более мягкой монетарной политике. Страны также активно корректируют свои валютные курсы, чтобы обеспечить конкурентоспособность на мировых рынках.

Российская экономика и внутренние тренды

Российский рынок демонстрирует уверенный рост, подкреплённый ожиданиями продолжения снижения ставки ЦБ РФ. Вчерашние тренды связаны с открытием новой золотоизвлекательной фабрики в Хвойном, Якутия — этот проект должен значительно повысить внутреннее производство и снизить зависимость от импортных поставок драгоценных металлов.

Объем торгов и акции российский компаний демонстрируют позитивную динамику: «Селигдар» (+2,93%) стал лидером роста. В целом, на российском рынке наблюдается хорошее настроение, а инвесторы активно закрывают дивидендные гэпы: ВТБ (+2,17%) и «Мосбиржа» (+1,84%) также показывают хорошие результаты. Внутренний фондовый рынок сейчас полностью настроен на снижение ключевой ставки и стимулирование деловой активности — что, по мнению аналитиков, повышает вероятность достижения новых исторических максимумов в ближайшие месяцы.

При этом, стоит учитывать, что политика ЦБ РФ остается гибкой, и решение о снижении ставки будет приниматься на основании данных по инфляции и экономическому росту, что требует постоянного мониторинга. Однако все показатели сейчас свидетельствуют о благоприятном сценарии для российского рынка.

Российский рынок

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Мировой фондовый индекс S&P 500 демонстрирует рост около 1,5% за последние сутки, вызванный благоприятной статистикой и ожиданиями скорого смягчения монетарной политики. Технологичный сектор лидирует — акции компаний Apple, Google и Microsoft прибавляют примерно 2%. В Европе FTSE и DAX также показывают уверенную динамику, на уровне 1-1,2%.

Российский рынок в целом двигается в том же направлении, с ростом на 2-3% во многих сегментах. Особенно выделяются металлургические и горнодобывающие компании, благодаря повышенной цене на металлы и ожиданиям развития добывающего сектора.

Облигации

Доходности японских 10-летних облигаций снизились до уровня 0,15%, что формирует благоприятную почву для инвестиций в долговые инструменты с более высокой надежностью. В США доходность 10-летних казначейских облигаций держится в диапазоне 3,2–3,3%, что отражает ожидания стабилизации инфляции.

Валюты

Доллар США продолжает укрепляться — сейчас он торгуется на уровнях 1,10 по евро, а курс рубля стабильно держится около 1 рубль за 0,014 доллара. В связи с этим, валютные ставки и операции по хеджированию приобретают особую важность для трейдеров и международных компаний.

Сырье

Цены на нефть WTI поднялись до $75 за баррель, что стало следствием сокращения запасов и ожиданий роста спроса в Азии. Металлы — медь, золото и алюминий — показывают разнонаправленную динамику, с предпочтением к золотому активу в условиях неопределенности.

Прогнозы и рекомендации

Ключевые активы: Россияне ожидают продолжения роста рынка при условии сохранения политики снижения ставки ЦБ. Целевая цена для индекса Мосбиржи — 3700-3750 пунктов в краткосрочной перспективе.
Облигации: рекомендовано размещать деньги в федеральные облигации с долгосрочной погашаемостью, с доходностью 8–9%, учитывая стабильный спрос и низкую волатильность.
Валюта: рекомендовано снизить валютные позиции по евро и доллару, чтобы уменьшить валютный риск в условиях возможного краткосрочного корректирующего снижения.

3. Основные риски

Риск инфляционной переактивации: несмотря на снижение показателей, возможен неожиданный рост инфляции вследствие нестабильных поставок сырья или внешних факторов, что потребует пересмотра ставок и стратегии развития.
Геополитические угрозы: разногласия или новые санкции против России или других стран могут резко изменить рыночные ожидания и снизить ликвидность.
Финансовая нестабильность в мировой системе: возможные спекулятивные всплески и неожиданная волатильность валютных и фондовых рынков под воздействием внешних шоков или новых макроэкономических данных.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия

Рекомендуется инвестировать в российский государственный долг — ОФЗ с коротким сроком погашения (1-3 года) под доходность 8-9%. Это минимизирует возможные риски и при этом обеспечит стабильный доход при сохранении ликвидности. При этом лучше отказаться от вложений в зарубежные активы, обусловленные высоким валютным риском и волатильностью.

Рискованная стратегия

Потенциал роста связан с приобретением акций металлургических компаний и технологических корпораций с долгосрочным горизонтом. Например, возможное увеличение цены акции «Газпрома» до 250-270 рублей при благоприятных условиях, или роста доли в новых золотодобывающих проектах — с потенциальной прибылью до 20-30%. Однако, такие инвестиции сопряжены с высокой волатильностью и риском негативных внешних факторов, поэтому рекомендуется ограничивать их долю в портфеле и использовать хеджирование.

Обратите внимание, что все прогнозы основаны на текущих данных и могут измениться в зависимости от будущих событий и решений регуляторов. Будьте осторожны и следите за обновлениями.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.