Индекс МосБиржи прыгнул выше 2800: Что происходит на российском рынке? (19.07.2025)

Индекс МосБиржи прыгнул выше 2800 пунктов, что стало ключевым событием для российского рынка. Ожидания снижения ставок ЦБ и позитивные новости из сектора сырьевых активов создали оптимистичную атмосферу. Но за этим ростом скрываются риски, связанные с глобальной нестабильностью и внутренними экономическими вызовами.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает переживать период неопределенности, но в России наблюдается стабильный рост. Основные факторы, влияющие на рынок:

• Инфляция: В России инфляция остается ниже целевого уровня ЦБ (4%), что позволяет ожидать дальнейшего снижения ставок. В Европе и США инфляция остается высокой, что ограничивает возможности центробанков.
• Процентные ставки: Ожидания снижения ставок ЦБ России до 8,5% (сейчас 9,5%) стимулируют рост акций. В США гонка за пост председателя ФРС добавляет неопределенности: члены FOMC, такие как Кристофер Уоллер, выступают за сокращение ставок, что может повлиять на глобальные финансовые потоки.
• Экспорт: Нулевая пошлина на экспорт пшеницы (до 29 июля) поддерживает сельскохозяйственный сектор. Это способствует росту экспорта и улучшению внешнеторгового баланса.

Кроме того, стратегия развития креативной экономики до 2036 года может стать драйвером роста в новых отраслях, таких как IT, медиа и дизайн. Это открывает перспективы для инвестиций в инновационные компании.

2. Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику, но в целом наблюдается рост. Основные классы активов:

Акции

Индекс МосБиржи вырос до 2818,59 пунктов (+1,22%), что связано с ожиданиями снижения ставок. Лидеры роста:

• СПБ Биржи: +2,53% — рост связан с расширением бизнеса в цифровых технологиях.
• ВТБ: +2,02% — укрепление позиций на фоне стабильных дивидендов.
• Селигдар: +1,94% — рост связан с открытием новой золотоизвлекательной фабрики.

Целевые цены: ВТБ — 350 руб. (рост на 10%), Селигдар — 500 руб. (рост на 15%).

Облигации

Доходность государственных облигаций снижается, что связано с ожиданием снижения ставок. Однако риски инфляции и нестабильности в США могут повлиять на курсы.

Валюты

Рубль укрепляется на фоне снижения ставок и роста экспорта. Ожидается рост до 90 руб./долл. при снижении ставок до 8,5%.

Сырьё

Золото и гелий становятся привлекательными активами:

• Гелий: «Газпром» начал продажу гелия на Петербургской Бирже, что открывает новые перспективы для инвесторов.
• Золото: Открытие фабрики «Селигдара» увеличит добычу, но риски связаны с волатильностью рынка.

3. Основные риски

Рынки сталкиваются с рядом рисков, которые могут повлиять на их динамику:

1. Гонка за пост ФРС: Непредсказуемость решений ФРС может вызвать колебания на мировых рынках. Снижение ставок в США может привести к оттоку капитала из России.
2. Инфляция: Если инфляция в США останется высокой, ЦБ РФ может задержать снижение ставок, что охладит рост рынка.
3. Экспорт: Зависимость от экспорта сырья делает рынок уязвимым к колебаниям цен на нефть и газ.
4. Политические риски: Стратегия креативной экономики требует значительных инвестиций, что может привести к бюджетным дефицитам.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Акции ВТБ

ВТБ — стабильный игрок на российском рынке с высокими дивидендами. Ожидается рост до 350 руб. при снижении ставок. Риски минимальны: устойчивый бизнес и низкая волатильность.

Рискованная идея: Инвестиции в золото через «Селигдар»

Открытие фабрики увеличит добычу золота, что может привести к росту акций на 15% в ближайшие месяцы. Однако риски связаны с волатильностью рынка и возможным падением цен на сырьё.