Российские акции растут на фоне угрозы рецессии: Прогнозы на 19 июля 2025

«Российские акции могут вырасти до 1200 пунктов по RTS: Угроза рецессии и смягчение ДКП — ключевые факторы» — это яркий кликбейт, который отражает главный тренд рынка. Наши эксперты анализируют, как сочетание угрозы экономического спада и ожиданий по снижению ключевой ставки ЦБ повлияло на текущую динамику.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

1. Макроэкономический обзор

На фоне роста акций и снижения процентных ставок, экономика России сталкивается с противоречивыми сигналами. Валютный рынок демонстрирует нестабильность, а инфляционные ожидания населения остаются высокими, что ограничивает возможности ЦБ.

Валютный рынок

Профицит валюты, отражаемый отрицательными значениями RUSFAR CNY -0.31%, не дает возможности валюте расти. Юань ожидает снижения до 11.75 к концу года при прочих равных условиях. Это связано с ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ, что создает давление на китайскую валюту.

ОФЗ в России

Индекс RGBI вырос на 2.2% за неделю, что отражает позитивные ожидания по изменению ДКП. Цель 122 пункта на конец года выглядит консервативной, но Банк России может смягчить ставку до 18%, если не будет сильного роста инфляции. Бразильский сценарий с жесткой ДКП остается главным риском.

Процентные кривые

Кривая ROISfix снижается до 6 месяцев, что указывает на охлаждение экономики. Банки сокращают ставки по депозитам на 1 год до 14.17%, что близко к уровню августа 2024 года. Ожидания по заработной плате и рост неплатежей по кредитам охладили интерес банков к конкуренции за вклады. Кривая ОФЗ приняла классическую форму, но ЦБ фокусируется на ожиданиях предприятий, а не населения.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Акции Сбербанка и Транснефти показали стабильную динамику, несмотря на дивидендные отсечки. Индекс МОЕХ вернулся к сопротивлению 2785, а RTS отработал поддержку 1066 пунктов. Ожидания смягчения ДКП могут подтолкнуть рынок к 1200 по RTS и 3000 по IMOEX. Однако рост акций требует новых вводных — снятие угрозы рецессии или мирный сценарий по Украине.

Облигации

Индекс RGBI достиг 122 пункта, что указывает на позитивные ожидания. Однако риск сценария Бразилии с жесткой ДКП остается. Облигации ОФЗ могут стать привлекательным активом для консервативных инвесторов.

Валюты

Юань ожидает снижения до 11.75, а российский рубль демонстрирует нестабильность. Угроза рецессии и ожидания снижения ставки ЦБ создают давление на национальную валюту.

Сырьё

Нет прямой информации о сырьевых рынках, но рост акций может быть связан с улучшением перспектив нефти и газа.

3. Основные риски

Угроза рецессии: Снижение ставок ЦБ может не сработать, если экономика не восстановится.
Инфляционные ожидания: Население не снижает оценки инфляции, что ограничивает возможности ЦБ.
Ограничения по кредитам: ЦБ сокращает выдачи, что может повлиять на бизнес-сектор.
Геополитические риски: Конфликт на Украине остается неопределенным фактором.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Облигации ОФЗ

Индекс RGBI может достичь 122 пункта к концу года. Инвестиции в ОФЗ обеспечивают стабильный доход с минимальными рисками. Рассчитаем: при ставке 14.17% на депозиты и ожидаемом росте индекса на 2.2%, доходность составит около 16.37% годовых.

Рискованная идея: Акции Сбербанка

Акции Сбербанка могут вырасти на 10-15% при смягчении ДКП и снижении ставок. Однако риск рецессии и геополитическая неопределенность могут привести к падению на 20%. Рекомендуется покупать на дивидендные отсечки с защитой стоп-лоссом.

Дисклеймер

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.