Эксклюзивный аналитический обзор: глобальные рынки в кризисе после снижения ставки ЦБ России

0. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация на 9 июня 2025 года остается крайне напряженной. После недавних решений Центрального банка РФ о снижении ключевой ставки до 20%, ситуация на рынках вызывает множество вопросов и опасений у инвесторов по всему миру. Ситуация на макроэкономической арене демонстрирует противоречивость сигналов: с одной стороны, меры монетарного смягчения, с другой — сохраняющаяся неопределенность в отношении геополитического развития, инфляционных рисков и динамики ведущих экономик.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

В течение последних нескольких часов наблюдается значительная волатильность на финансовых рынках, которая обусловлена решением ЦБ России и реакцией участников рынка. Нас интересует, как текущие макроэкономические тренды и решения влияют на глобальные и локальные показатели, а также на настроения инвесторов.

Начнем с анализа ситуации в России, где Центральный банк принял решение снизить ставку до 20%, что стало одним из наиболее мягких сигналов за последние годы. В этом контексте важно учитывать, что ЦБ неоднократно подчеркивал: при сохранении текущих трендов в инфляции и внешнеэкономической ситуации возможна дальнейшая адаптация финансовых условий. Однако, высокие риски инфляционных скачков и геополитической напряженности заставляют регулятора быть крайне осторожным: существует вероятность, что решение о стабилизации или даже повторном повышении ставки может появиться уже к следующему заседанию в июле.

Мировая экономика, в свою очередь, продолжает испытывать давление со стороны геополитических конфликтов, торговых войн и внутренней нестабильности отдельных стран. В частности, ситуация в Китае вызывает особое внимание: спрос на металлы, включая палладий и платину, резко вырос после ожиданий усиления спроса в случае оживления китайской экономики, что, однако, также создает риски перегрева и нестабильности на товарных рынках.

Дополнительно, в Европе сохраняется высокая волатильность на газовых и энергетических рынках, вызванная низким уровнем закачки газа в хранилища и планами ЕС по наращиванию запасов к зимнему периоду. В условиях сокращения запасов и роста цен на газ наблюдается риск дальнейшего роста цен, что может повлиять на инфляционные показатели в различных странах.

Таким образом, на фоне снижения ставки в России и нестабильной глобальной ситуации, инвесторы ищут новые возможности и избегают рисков, что ведет к усилению волатильности и неопределенности на рынках.

1. Анализ финансовых рынков

Акции и фондовые индексы

Сегодня, 9 июня 2025 года, наблюдается значительный спад на российских и мировых фондовых рынках. Индекс МосБиржи на 16:00 по московскому времени снизился на 1.44%, достигнув отметки в 2746 пунктов — минимального значения за последние несколько месяцев. Внутренний рынок показывает признаки сильной коррекции, вызванной неуверенностью инвесторов и опасениями по поводу дальнейших ужесточений в денежно-кредитной политике региона и глобальной арене.

Многие российские акции демонстрируют существенное падение: наиболее заметные потери — у компаний «Интер РАО», снизившихся на 10,58% после дивидендной отсечки, а также у «М.Видео«, «Магнита» и других крупных эмитентов. Наиболее заметные акции, вошедшие в лимитированный рост — «СОЛЛЕРС» (+2.79%) и «ОГК-2» (+2.41%). Некоторые бумаги, как «Норникель» и «РусГидро«, демонстрируют смешанную динамику.

Значительным событием стало ухудшение рынка на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики и снижений в рейтингах привлекательности российских активов. Также, усиление волатильности наблюдается на мировых рынках, где в европейском пространстве цены на газ и металлы колеблются, а фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно.

В целом, настроения инвесторов остаются умеренно пессимистичными, что подтверждается техническим анализом: индекс S&P 500 закрепился около психологической отметки 6000 пунктов, где существует сильное сопротивление. RSI показывает признаки «медвежьей» дивергенции, что может свидетельствовать о проработке коррекционной волны в ближайшие недели.

Облигации и валютный рынок

В российском рынке облигаций наблюдается снижение цен, связанное с корректировкой после решения ЦБ. Индекс гособлигаций (RGBI) движется в «боковике», снижаясь на 0.72% и торгуясь вблизи отметки в 111.04 пункта. Эксперты отмечают, что это временная реакция и представляет собой вымывание спекулятивных инвесторов. В перспективе, снижение ставок и стабилизация макроэкономической ситуации создаст хорошие условия для формирования новых долгосрочных позиций по более выгодным ценам.

Рынок валютный в текущий момент показывает укрепление рубля по отношению к юаню — рост на 0.16% до 10.98. В то же время, доллар США в паре с рублем достигает уровня 79.88 рублей за доллар — снижение на 0.13%. На межбанке доллар растет на 0.72% до 79.29.

Ключевые моменты — ускорение динамики цен на нефть и газовых рынках. Цена нефти марки Brent выросла на 0.56% до $66.84 за баррель, поддерживаемая ожиданиями усиления спроса после переговоров США и Китая. Цены на газ в Европе также растут — стоимость TTF достигла $421 за тыс. куб. м и может прибавить дополнительно 20-30 долларов в ближайшие дни при ускорении закачки в хранилища и повышенном спросе на электроэнергию летом.

2. Основные сырьевые рынки

Металлы и уголь

Цены на палладий и платину достигли максимумов с 2021 и 2024 годов, что способствует росту акций «Норникеля». В течение последних часов металл вырос вслед за серебром и ожиданиями усиления спроса из-за оживления экономики Китая. На палладий приходится примерно четверть выручки компании, поэтому повышение цен оказывает позитивный эффект на финансовые показатели. Однако, техническая картина показывает, что акции все еще находятся в нисходящем тренде, и перспективы для восстановления зависят от стабильности цен на металлы и внутренней политики компании.

Цены на уголь за последний месяц немного выросли — на 6% в Нью-Касле, что подтверждает стабилизацию уровня поддержки около $100/т. Тем не менее, мировой тренд остается на снижение — по оценкам Kept, в 2025 году средние цены снизятся примерно на 21%, достигнув $108 за тонну. Во многих странах, включая Россию, угольная отрасль остается убыточной из-за сниженных цен и внутренних проблем: в России сальдированный убыток угледобывающих компаний за 1 квартал 2025 года достиг почти 80 млрд руб., а доля убыточных предприятий составила более 60%.

Правительство России попыталось внедрить меры поддержки, такие как субсидии на логистику, отсрочки по налогам и кредитам, снижение стоимости поставок. Однако, эксперты считают, что этого может оказаться недостаточно, если мировые цены на уголь останутся низкими, а внутренние факторы — в том числе курс рубля — продолжат оказывать негативное влияние.

Крупнейшие мировые игроки по-прежнему находятся в сложной ситуации, и финальный эффект от поддержки будет зависеть от динамики глобальных цен.

3. Основные риски и геополитическая ситуация

Одним из наиболее опасных факторов остается кризисная ситуация в сфере геополитики. Весьма актуальными остаются переговоры США и Китая, которые сегодня в Лондоне обсуждают экспортный контроль, поставки редкоземельных металлов и технологии. Высказывания обеих сторон указывают на возможность дальнейшей напряженности, повышения тарифов и новых санкционных мер. Это негативно влияет на рынки и создает риски снижения инвестиций в связанные с ними отрасли.

Обострение ситуации в Украине и Усиление санкций против России продолжают оказывать давление на российский валютный рынок и активы. Также возможна новая волна санкционных ограничений, что усложнит условия внешнеэкономической деятельности и ограничит экспортные возможности стран и компаний в сегменте сырья.»

Внутри России усиливается внутренняя нестабильность: действительное состояние отраслей, особенно угольной и нефтяной, требует постоянных мер поддержки, а глобальные вызовы требуют аккуратного балансирования между стимулированием экономики и контролем инфляции.

Некоторые аналитики указывают на риски повторных геополитических кризисов или военной эскалации, что может привести к новым скачкам волатильности на рынках.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея — покупка ОФЗ и долговых инструментов
С учетом ожидаемого продолжения снижения ставки ЦБ до 17-18% к концу 2025 года, рекомендуется в среднесрочной перспективе формировать позиции в государственных облигациях с коротким и средним сроком погашения при доходности 10-13%. Это снизит риск, связанный с валютными колебаниями и внутренней инфляцией, а также позволит зафиксировать стабильный доход. Для минимизации риска рекомендуется диверсифицировать портфель по срокам и типам выпуска, а также контролировать динамику рубля и рыночных ставок. В случае дальнейшего снижения ставки с уровня 20%, цены на ОФЗ могут вырасти на 5-7%, что даст дополнительный потенциальный эффект.
Рискованная инвестиционная идея — покупка акций «Норникеля» и компаний металлургического сектора
При условии стабилизации цен на металлы и развития сотрудничества с Китаем, акции «Норникеля» могут вырасти до 150-160 рублей за акцию — почти на 40% от текущих уровней. Основным драйвером выступают рост мировых цен на платину и палладий, а также позитивные ожидания по выплатам дивидендов и развитию новых предприятий. Однако, риски связаны с высшей волатильностью, геополитической напряженностью и возможными внутренними ограничениями в металлургическом секторе. Инвесторам рекомендуется рассматривать такие позиции с ограниченным капиталом и устанавливать стоп-лоссы на уровне не ниже 100 рублей, чтобы снизить потенциальные убытки в случае обострения макроэкономической ситуации или ухудшения цен на металлы.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Все аналитические материалы являются субъективным мнением и не являются инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решений рекомендуется консультироваться с профессиональными специалистами.

Эксклюзивный аналитический обзор: глобальные рынки в кризисе после снижения ставки ЦБ России — 9 июня 2025