Нефтяные цены под давлением: почему это не влияет на рубль – Обзор финансовых рынков на 5 мая 2025

Дата: 5 мая 2025 года, 19:00

Макроэкономический обзор

На фоне падения цен на нефть до уровней около $60 за баррель, внимание рынков сосредоточено на воздействии этого фактора на курс рубля и общие экономические условия в стране. Одной из ключевых тем обсуждений стало влияние графиков нефтяных цен на валютный рынок, где сохраняются риски, несмотря на кажущееся укрепление рубля.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

Бюджетное правило, действующее в этом году, позволяет правительству абсорбировать значительные колебания нефтяных цен, однако текущее снижение цен на нефть может оказать краткосрочное давление. Экономисты отмечают, что на экспортирует высокий уровень рублевых издержек и ставка, что подталкивает компании к увеличению продаж валюты для компенсации внутренних потерь.

Эти условия делают ситуацию достаточно нестабильной: риск ослабления рубля сохраняется, несмотря на текущую крепость. Инфляция в России остаётся выше, чем в США, что в долгосрочной перспективе также может способствовать ослаблению рубля.

Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки показывают смешанные результаты. Основные классы активов продемонстрировали разную динамику. Например, акции крупных империй, таких как Exxon Mobil, показали снижение, тогда как российские компании, такие как «Черкизово», сталкиваются с трудностями из-за высоких издержек и нагрузки по долгам.

Анализ ключевых классов активов:

Акции: Акции «Черкизово» продемонстрировали умеренно негативные результаты. Чистая прибыль упала на 25,6% за год, в то время как выручка выросла на 13,7%. Это указывает на растущую долговую нагрузку, которая негативно сказывается на росте компании.
Облигации: Рынок облигаций также показывает активность со стороны инвесторов, так как общий объем торгов в апреле вырос на 16,7%. Это являет собой рост интереса к инструментам на внутреннем рынке.
Валюты: С курсами доллара и евро, укрепляющими позиции, Банк России повысил официальный курс доллара до 81,91 рубля. Это является очередным сигналом о перенастройке на валютном рынке.
Сырьё: Нефть и другие сырьевые товары продолжают оставаться под давлением. Несмотря на падение цен на нефть, это не оказывает значительного влияния на курс рубля — эффект Бюджетного правила нейтрализует колебания.

Перспективы остаются смешанными: с одной стороны, временное укрепление рубля может дать возможность для краткосрочных спекуляций, но долгосрочная картина остаётся неопределённой из-за структурных изменений в экономике.

Основные риски

В условиях нестабильной мировой экономики остаются ключевые риски, которые могут повлиять на финансовые рынки:

Краткосрочные колебания цен на нефть: Падение цен на нефть продолжает оставаться чувствительным фактором для стабильности рубля.
Инфляционные риски: С учетом того, что инфляция в России опережает мировые показатели, это может повлиять на покупательскую способность и зарядить инвесторов недоверием к рублю.
Геополитические факторы: Санкции и другие ограничения, накладываемые на российские экспортёры, могут усилить давление на валюту.
Процентные ставки: Высокие ставки могут ограничить доступ к кредитованию и замедлить рост, что также может оказать влияние на финансовые рынки.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется обратить внимание на замещающие еврооблигации, такие как «НОВАТЭК1Р2» с доходностью 6% в долларах. Данная инвестиция предполагает стабильность, так как используется валюта в расчетах, что минимизирует риск переоценки. За счёт ожидания роста доллара во второй половине года, доходность может возрастать до 20% и более.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиции в акции «Черкизово» могут оказаться рисковыми из-за текущей высокой долговой нагрузки компании. Однако если компания сможет успешно адаптироваться к высоким издержкам и повысить обороты, потенциал роста может быть значительным.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.