Рубль под угрозой? Анализ финансовых рынков на 17 апреля 2025: Что ждет инвесторов?

1. Макроэкономический обзор

Мировая экономика демонстрирует смешанные сигналы. С одной стороны, наблюдаются признаки восстановления после потенциальной торговой войны, с другой – сохраняются опасения относительно замедления экономического роста и его влияния на спрос на сырьевые товары. В России инфляция замедлилась на недельной основе, но годовые показатели все еще превышают целевые уровни, что оказывает давление на Банк России.

Согласно данным Росстата, недельная инфляция снизилась до 0.11% с 0.16%, однако годовая инфляция выросла до 10.34% с 10.25%. Это указывает на то, что инфляционное давление в экономике сохраняется, несмотря на кратковременное замедление. ЦБ РФ, в свою очередь, отмечает, что ожидает снижения годовой инфляции с мая, но готов рассмотреть повышение ключевой ставки, если темпы дезинфляции не будут соответствовать целевым уровням.

На глобальном уровне ключевым фактором остается торговая политика. Позитивные сигналы о возможности переговоров между США и Китаем поддерживают рынки, однако сохраняется неопределенность относительно перспектив мировой торговли. Кроме того, решение США о продлении санкций в отношении российских судов оказывает негативное влияние на экономические отношения между странами.

Европейский союз отложил идею введения санкций против импорта российского СПГ, что свидетельствует о сохраняющейся зависимости Европы от российских энергоносителей и нежелании усиливать энергетический кризис.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Индекс МосБиржи демонстрирует рост, однако объемы торгов остаются невысокими, что говорит об отсутствии сильных драйверов для дальнейшего подъема. Акции золотодобывающих компаний опережают рынок на фоне роста цен на золото, что делает их привлекательными в качестве защитного актива.

Аналитики отмечают, что индекс МосБиржи тестирует уровень сопротивления 2860-2900 пунктов. Без дополнительных драйверов преодолеть отметку 2900 будет сложно.

Облигации

На рынке облигаций наблюдается оживление спроса на государственные бумаги в преддверии заседания Банка России. Инвесторы ожидают смягчения сигнала ЦБ по монетарной политике, что может поддержать спрос на ОФЗ.

Валюты

В валютном сегменте наблюдается неопределенность. Пара юань-рубль демонстрирует признаки разворота, однако для формирования четкого тренда необходимо дождаться дополнительных сигналов. Аналитики рекомендуют торговать рублем спекулятивно и ждать формирования более устойчивой тенденции.

Сырье

Цены на нефть растут на фоне сигналов о готовности Китая к переговорам с США. Золото продолжает бить рекорды, достигая отметки $3350 за унцию, что свидетельствует о сохраняющихся опасениях инвесторов относительно перспектив мировой экономики.

3. Основные риски

• Усиление геополитической напряженности и введение новых санкций.
• Замедление мировой экономики и снижение спроса на сырьевые товары.
• Ускорение инфляции и ужесточение монетарной политики Банка России.
• Волатильность на валютном рынке и девальвация рубля.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Облигации федерального займа (ОФЗ)

Учитывая ожидания смягчения монетарной политики ЦБ РФ, инвестиции в ОФЗ могут принести стабильный доход. Рекомендуется обратить внимание на длинные выпуски ОФЗ, так как они наиболее чувствительны к снижению процентных ставок.

Расчеты: Предположим, что инвестор приобретает ОФЗ с погашением через 5 лет и текущей доходностью к погашению 9%. При снижении ключевой ставки ЦБ на 1%, доходность ОФЗ может снизиться до 8%, что приведет к росту цены облигации и дополнительному доходу для инвестора.

Рискованная идея: Акции золотодобывающей компании «Полюс«

На фоне роста цен на золото и ожиданий девальвации рубля акции «Полюса» могут продемонстрировать значительный рост. Однако стоит учитывать риски, связанные с волатильностью цен на золото и изменением геополитической обстановки.

Потенциал роста: При дальнейшем росте цен на золото до $3500 за унцию и девальвации рубля до 90 за доллар, акции «Полюса» могут вырасти на 20-30%.