Обзор Финансовых Рынков: 26 Мая 2025, 16:00 МСК

Подготовлено на основе данных, предоставленных Финамом.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется высокой степенью неопределенности, обусловленной геополитической напряженностью и жесткой денежно-кредитной политикой центральных банков. В России укрепление рубля в начале 2025 года оказало сдерживающее влияние на инфляцию, однако ожидается ослабление национальной валюты к концу года.

Инфляция: Укрепление рубля позволило снизить инфляционное давление, однако дальнейшая динамика будет зависеть от валютного курса и решений ЦБ по ключевой ставке. Апрельский пик инфляции в 10,2%, вероятно, пройден, но риски возврата к высоким значениям сохраняются.

Процентные ставки: ЦБ, вероятно, сохранит текущую ставку в июне, но может намекнуть на смягчение политики в июле. Снижение ставки окажет давление на рубль и может способствовать росту инфляции. Высокие процентные ставки оказывают негативное влияние на российские компании, увеличивая стоимость заимствований и сдерживая инвестиции.

Геополитика: Возросшая геополитическая напряженность, вызванная заявлениями Трампа о возможности ужесточения санкций против России, оказывает негативное влияние на российский фондовый рынок. Слухи о возможных переговорах между РФ и США ранее оказывали поддержку рублю, но риски эскалации конфликта остаются высокими.

Влияние на компании: Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и западные санкции оказывают негативное влияние на деятельность российских компаний. Многие компании вынуждены отказываться от выплаты дивидендов из-за ухудшения финансовых показателей.

2. Анализ Финансовых Рынков

Акции

Российский фондовый рынок демонстрирует негативную динамику, индекс МосБиржи снижается на 2,06% до 2710,9 пункта. Основными факторами снижения являются геополитическая напряженность и опасения относительно перспектив российской экономики.

Акции-аутсайдеры: Среди лидеров снижения – акции «СПБ Биржи» (-5,94%), «Газпрома» (-3,97%), «Юнипро» (-3,8%), «КАМАЗа» (-3,54%), ТГК-1 (-3,54%), «НОВАТЭКа» (-3,47%). Отказ советов директоров ряда компаний от выплаты дивидендов также негативно сказывается на котировках.

Акции-лидеры роста: Позитивные настроения сохраняются в акциях МКБ (+3,94%), «Башнефти» (ап+1,77%), «Мосэнерго» (+0,85%).

Прогноз: Учитывая перепроданность рынка, возможен технический отскок. Снижение ключевой ставки ЦБ может оказать позитивное влияние на котировки акций.

Облигации

Высокие процентные ставки делают облигации привлекательным инструментом для инвестиций. Инвесторы, сомневающиеся в кредитоспособности эмитентов, предлагают более высокие ставки. Снижение ключевой ставки ЦБ приведет к росту стоимости облигаций.

Флоутеры: Облигации с плавающей ставкой будут временно находиться под давлением.

Валюта

Рубль демонстрирует укрепление с начала года, однако ожидается ослабление к концу года до 95 рублей за доллар. Жёсткая ставка ЦБ удерживает капитал внутри страны, но снижение цен на нефть и восстановление импорта могут развернуть тренд.

Прогноз: Рубль находится в состоянии передышки, но расслабляться рано. Снижение ставки ЦБ может привести к ослаблению рубля.

Сырье

Нефтяные котировки умеренно снижаются. Марка Brent оценивается в $64,67 за баррель (-0,15%), «бочка» Light торгуется по $61,4 за баррель (-0,2%). Давление на рынок оказывает предстоящая встреча ОПЕК+ и возможные переговоры США и Ирана.

3. Основные Риски

1. Геополитическая напряженность: Усиление санкционного давления и эскалация конфликтов могут негативно повлиять на российский фондовый рынок и курс рубля.
2. Денежно-кредитная политика ЦБ: Жесткая денежно-кредитная политика оказывает давление на экономический рост и финансовые показатели компаний.
3. Снижение цен на нефть: Падение цен на нефть может привести к ослаблению рубля и ухудшению финансовых показателей компаний нефтегазового сектора.
4. Отказ от дивидендов: Решения компаний отказаться от выплаты дивидендов может негативно повлиять на инвестиционную привлекательность российского рынка акций.
5. Риски, связанные с отдельными компаниями: Например, ситуация с «Совкомфлотом«, который находится под санкциями SDN, что оказывает существенное давление на его финансовые показатели.

4. Инвестиционные Идеи

Консервативная Инвестиционная Идея: Облигации ОФЗ 26237

Описание: Инвестиция в ОФЗ 26237, со сроком погашения через 4 года и текущей доходностью около 15,8% годовых.

Обоснование: ОФЗ являются надежным инструментом с минимальным кредитным риском. Фиксация доходности на уровне выше текущей ключевой ставки ЦБ позволяет защитить капитал от инфляции и получить стабильный доход. Даже при снижении ключевой ставки, стоимость облигации вырастет, что принесёт дополнительную прибыль.

Риски: Основной риск – инфляционный, если инфляция превысит доходность облигации, реальная доходность будет отрицательной. Так же стоит учитывать риск ликвидности, в случае необходимости продажи облигации до срока погашения, можно понести убытки из-за изменения рыночной конъюнктуры.

Рискованная Инвестиционная Идея: Акции Yandex (YDEX)

Описание: Инвестиция в акции Yandex (YDEX), которые оценены значительно ниже своих исторических значений.

Обоснование: Снятие санкций и приход нерезидентов на российский рынок может привести к переоценке акций Yandex. Бизнес компании является сильным и активно растущим. Акция имеет потенциал роста в случае улучшения геополитической обстановки и восстановления интереса инвесторов.

Риски: Геополитические риски, санкционное давление и регуляторные риски. В случае ухудшения внешних факторов акции Yandex могут продолжить снижение. Также, значительное влияние на стоимость акции может оказать реструктуризация бизнеса.

Дисклеймер: Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала.

Рекомендации:

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта

• OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта

• DOGE ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

• TRUMP ПРОГНОЗ. TRUMP криптовалюта

• PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта

• ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ

2025-05-26 16:01