🗞️ Эксклюзивный Аналитический Обзор Финансовых Рынков на 18 апреля 2025: От Бурного Восстановления до Геополитической Неопределенности

1. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день демонстрирует сложную, многоступенчатую картину мировой и российской экономики, которая одновременно находится в фазе восстановления и сталкивается с новыми геополитическими вызовами. Вся ситуация в значительной мере определяется текущими трендами инфляции, процентных ставок и восстановлением цен на нефть, что, как показывают последние новости, оказывает двоякое влияние на рынки.

⚡ Макроэкономика может быть взрывной. ТопМоб — канал, где цифры говорят громче хайпа. Следи, чтобы не пропустить разворот рынка!

Бесплатный Telegram

Глобальные инфляционные процессы остаются центральным фактором. В течение последних недель наблюдалось заметное замедление инфляционного давления в России — внешне это выглядит как удачный сигнал в пользу возможного снижения ключевой ставки. По последним данным, уровень инфляции в России остается на уровне около 13,1%, что чуть выше ожиданий аналитиков и вызывает опасения о возможности сохранения статус-кво в денежно-кредитной политике.

В то же время, на международной арене, такие крупные игроки, как США и Китай, готовятся к новым торговым переговорам. Президент Трамп заявил о стремлении решить спорные вопросы по торговым барьерам в течение ближайших 3-4 недель, что потенциально снижает риски торговых войн и способствует укреплению международных рынков. Американские и китайские переговоры на текущей неделе дают надежду на возможность достижения компромисса, хотя за этим стоит множество геополитических и экономических сложностей.

Наряду с этим, важной новостью стало уведомление о намечающемся саммите лидеров Франции, США, Великобритании, Германии и Украины по украинскому урегулированию в Лондоне. Это стало драйвером позитивных настроений на российском рынке, так как рынок ждёт возможного прогресса по данному вопросу. Замедление инфляции и разморозка торговых отношений с западными странами создают благоприятный внешний фон, который способствует укреплению российского рубля и росту фондовых индексов.

Не стоит забывать и о ценах на нефть. В контексте поддерживающих новостей — роста нефти и обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке — цена на Brent достигла $67,85 за баррель, а Light укрепилась до $63,75. Эти уровни определяют текущие оптимистичные настроения на энергетическом рынке, что, в свою очередь, позитивно влияет на российскую экономику и фондовый рынок.

Несмотря на такой позитив, существуют опасности, связанные с геополитической напряжённостью — заявления постпреда России при ООН Василия Небензя насчёт невозможности достижения перемирия на Украине и новые авиаудары по йеменским нефтеносным портам увеличивают риски усиления кризисных сценариев. Такой настрой вызывает осторожность у инвесторов и сдерживает долгосрочный рост.

Обзор внешнего фона

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

Пятничное утро на российском фондовом рынке начиналось с позитивных настроений. Так, индекс МосБиржи к 09:30 МСК вырос на 0,7% и достиг 2885,35 пункта. Этот рост стал логичным продолжением недавних движений: в конце вчерашней сессии индекс вышел за границы диапазона боковика 2800–2900 пунктов, что, по мнению аналитиков, открывает путь к отметке 3000 пунктов. Однако, данная динамика сопровождается внутренними противоречиями.

Обращая внимание на текущую ситуацию, стоит отметить, что вчера рынок испытывал ожесточённое давление со стороны геополитических новостей, в частности, заявлениями о невозможности достижения перемирия в Украине и продолжении атак на украинскую инфраструктуру. Эти новости вызывают опасения у инвесторов, что препятствует уверенному росту и формируют риск возникновения коррекционной волны.

Со стороны внешних факторов, укрепление рубля и спад спроса на валюту при сохранении предложения со стороны экспортеров поддерживают актуальность российской валюты. Юань зафиксировал снижение до 11,06 руб., снизившись на 1,8% — так отмечается влияние ослабленных ожиданий спроса на импорт и усилий экспортеров. А доллар и евро также снизились на 0,9%. Это свидетельствует о высокой вероятности фиксации прибыли и ожидании новых сигналов.

Отметим, что долговой рынок показывает признаки восстановления: индекс RGBI вырос на 3% после апрельских минимумов, вернувшись к уровню 109 пунктов. Такой рост связаны с смягчением инфляционных ожиданий и возможным снижением ставки ЦБ в будущем.

Валютные рынки

Рубль укрепился против ключевых валют на фоне локальных драйверов, в частности — цен на нефть и общей позитивной динамики российского рынка. Важно, что цена на нефть Brent достигла уровня $67,85 за баррель, что заметно повышает инвестиционную привлекательность российского сырьевого сектора и поддерживает курс рубля.

Тем не менее, ситуация остаётся деликатной: предложение от экспортеров высокое, а спрос на иностранную валюту — низкий. В связи с этим, эксперты предполагают, что текущие уровни курса юаня и доллара — временные, и в ближайшей перспективе возможен откат в сторону укрепления рубля при сохранении геополитической напряженности.

Облигации и доходность

В сегменте гособлигаций наблюдается восстановление: индекс RGBI вырос за утро более чем на 3% и уже приближается к отметке 109. Эксперты полагают, что снижение инфляции и возможное снижение ставки ЦБ в 2025 году способны стимулировать приток инвестиций в ОФЗ, а доходность этого сегмента может превзойти текущие ставки по вкладам, что создаёт привлекательные условия для инвесторов.

Российский рынок

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Продолжающееся противостояние на Украине, а также обострение конфликтов на Ближнем Востоке и в других регионах могут резко снизить аппетит к рисковым активам и спровоцировать глобальные колебания.
Непредсказуемость торговых переговоров: Обострение торговых конфликтов США с Китаем или ЕС может привести к новым экономическим санкциям или барьерам, навредив глобальной цепочке поставок и инвестиционному климату.
Ценовые колебания на нефть: В свете текущих новостей о возможных военных действиях и участии ОПЕК+ в регулировании объёмов добычи, цены на нефть могут пройти как сильное укрепление, так и резкое падение, что напрямую влияет на российский экспорт и валютные рынки.
Давление инфляции и политика ЦБ: Неспособность удержать инфляцию на низком уровне в условиях роста цен на сырье и возможных санкционных рисков опасна для стабильности рубля и стоимости долговых бумаг.

Все эти факторы требуют осторожности и тщательного мониторинга ситуации. Любые негативные сценарии могут значительно снизить привлекательность российских активов и привести к волатильности на рынках.

Риск-менеджмент

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: инвестиции в российские ОФЗ

При текущей рыночной ситуации наиболее разумным решением выглядит размещение средств в государственные облигации (ОФЗ). В условиях высокого уровня инфляции (~13%) и сохранения риска геополитической напряженности, минимизация рисков важна. Учитывая данные о восстановлении индекса RGBI и низких ставках по вкладам, оптимальный диапазон для покупки облигаций — около уровней 108-109 пунктов, с целью получения доходности порядка 7-9% годовых, что значительно превышает ставки по депозитам.

Рекомендуется выбирать облигации с коротким или среднесрочным горизонтом погашения, избегая длинных сроков, чтобы снизить риск ценовых колебаний. Стоп-лоссы не обязаны быть очень узкими, достаточно установить их на уровне 2-3% от предполагаемой стоимости покупки.

Этот подход особенно актуален в условиях неопределенности и повышенной волатильности — защита капитала и стабильный доход при умеренных рисках.

Рискованная стратегия: спекуляции на нефти и энергетическом секторе

Рискованная, но потенциально прибыльная идея — играть на росте нефтяных цен и связанных с ними акций, таких как «Роснефть». Если актуальные технические модели и новости о сокращении добычи и росте спроса подтвердятся, можно прогнозировать достижение уровня $70–$71 за баррель. В этом случае акции «Роснефти» могут прибавить дополнительно 10-15% или больше.

Однако, риск состоит в том, что геополитическая активность, например — новые военные конфликты или неожиданное решение ОПЕК+ увеличить добычу, может привести к резкому падению цен, что потянет за собой снижение стоимости акций. Также наличие высокой перекупленности на рынке металлов и сырья повышает шанс коррекции.

Если вы решите рискнуть и войти в такие позиции, важно тщательно контролировать вход и выход — устанавливать стопы в пределах 3-4% и быть готовым к быстрым корректировкам.

Нефть

Общий настрой сегодня — сочетание осторожного оптимизма и повышенной бдительности. Глобальные тенденции благоприятствуют восстановлению активов и укреплению курса рубля, однако внутренние риски и геополитическая нестабильность требуют аккуратного подхода к инвестициям и управлению рисками. Важно помнить, что рынок — это динамическая система, и любая стратегия должна быть гибкой и соответствовать текущему информационному фону.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.