Финансовый отчет: Индекс Мосбиржи отыгрывает падение на фоне геополитических новостей и роста цен на нефть — 6 мая 2025, 10:00 MSK

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация остается неоднозначной. С одной стороны, наблюдается восстановление цен на нефть после решения ОПЕК+ об увеличении добычи, что оказывает поддержку российскому рынку. С другой стороны, сохраняются опасения относительно торговых войн между США и Китаем, а также перспектив замедления мировой экономики. На американском рынке вновь появились опасения касательно новых тарифов США и их влияния на мировой экономический рост, что также оказывает сдерживающее влияние.

В России наблюдается замедление темпов роста ВВП. По оценкам экономистов, ВВП России с исключением сезонности в 1 квартале 2025 года мог снизиться впервые со 2 квартала 2022 года, что может стать фактором в пользу снижения ключевой ставки летом. Однако, по данным Минэкономразвития, ВВП России в 1 квартале вырос более чем на 2% с учетом календарного фактора.

Инфляционные ожидания остаются умеренными, хотя индекс деловой активности в сфере услуг в США подскочил, а ценовой индекс достиг двухлетнего максимума. ФРС, как ожидается, сохранит ставку на завтрашнем заседании, но рынки будут внимательно следить за риторикой регулятора. Влияние оказывает и курс валют. Так, по мнению Олега Дерипаски, при цене нефти $45 за баррель курс рубля может вырасти до 115-125 за доллар.

Российская экономика демонстрирует смешанные сигналы. С одной стороны, падение продаж новых автомобилей на треть свидетельствует о снижении потребительской активности. С другой стороны, «Газпром» установил новый абсолютный рекорд апрельских поставок газа, что говорит о сохраняющемся спросе на российские энергоресурсы.

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Российский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после недавней распродажи. Индекс Мосбиржи растет на 1,44% до 2778,15 пункта. Наиболее привлекательными для лонга выглядят банки, включая Банк «Санкт-Петербург», Сбер, Совкомбанк и «Газпром». От покупки акций нефтянки рекомендуется отказаться из-за слабой нефти. Аналитики рекомендуют открывать длинные спекулятивные позиции при снижении Индекса Мосбиржи еще на 40-50 пунктов для закрытия гэпов от 9 и 10 апреля.

Облигации: Индекс RGBI продолжает снижение, что отражает неопределенность на долговом рынке. Рекомендуется занять выжидательную позицию в сегменте долгосрочных облигаций и сфокусироваться на коротких ОФЗ и корпоративных облигациях. Также стоит обратить внимание на квазивалютные облигации, которые торгуются с доходностью 6%-9%.

Валюты: Рубль демонстрирует устойчивость к юаню, курс которого находится в диапазоне 11-11,5 руб. Ожидается, что в ближайшие недели фундаментальные факторы и геополитические риски могут вывести китайскую валюту выше 11,5 рублей. На межбанке доллар и евро отвоевывают позиции.

Сырье: Цены на нефть Brent стабилизировались на отметке 60,98$ за баррель. Давление оказывает решение ОПЕК+ ускорить темпы наращивания добычи. Золото обновило недельный максимум на 3 375,50$ на фоне спроса на защитные активы. Рекомендуется обратить внимание на продолжающийся рост золота на фоне спроса со стороны Китая после праздников и рассмотреть рост акций российских золотодобытчиков.

3. Основные риски

Геополитические риски: Сохраняются высокие геополитические риски, связанные с ситуацией вокруг Украины и санкционной политикой. Разработка ЕС нового санкционного пакета может негативно повлиять на российский рынок акций.

Экономические риски: Замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на нефть могут оказать давление на российскую экономику и финансовые рынки.

Корпоративные риски: Возможные проблемы у отдельных компаний, такие как снижение выручки у «Татнефти», могут негативно отразиться на их акциях. Кроме того, продажа российского подразделения Raiffeisen Bank может создать дополнительную неопределенность в банковском секторе.

Риски на рынке нефти: Увеличение добычи нефти странами ОПЕК+ на фоне опасений по поводу ослабления спроса может привести к дальнейшему снижению цен на нефть.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Покупка коротких ОФЗ (до 1,5 лет) с фиксированным купоном. Риски минимальны, так как срок погашения близок, и доходность относительно стабильна. Например, ОФЗ 26240 с погашением в 2026 году. Текущая доходность к погашению составляет около 7% годовых. Инвестиция на 100 000 рублей принесет около 7 000 рублей дохода в год.

Рискованная инвестиционная идея: Спекулятивная покупка акций «Газпрома» в ожидании дивидендов за прошлый год. Риск связан с геополитической ситуацией и намерением Европы отказаться от поставок российского СПГ. Однако, при позитивном решении о выплате дивидендов, акции могут значительно вырасти. Целевая цена: +15% от текущей. Стоп-лосс: -5% от цены покупки.

Альтернативные инвестиции: Рассмотреть инвестиции в золотодобывающие компании (например, «Полюс» или «Селигдар«) на фоне продолжающегося роста цен на золото. Рост цен может продолжиться из-за спроса со стороны Китая.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Мосбиржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

2025-05-06 10:04