💥Ключевая ставка снизилась до 18%: что ждет финансовые рынки? — 25 июля 2025

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

25 июля 2025 года Банк России на очередном заседании принял решение снизить ключевую процентную ставку на два процентных пункта, установив её на уровне 18%. Это снижение произошло после продолжительной политики жесткой денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с высокими уровнями инфляции, которые на протяжении прошлого года колебались на уровне 21%. Экономика России демонстрирует признаки охлаждения: уровень инфляции снизился до 4,8%, что указывает на возможное возвращение к целевому уровню в 4% к 2026 году.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

В своем новом макропрогнозе Центробанк также понизил прогнозируемую среднюю ключевую ставку на 2025 год до 18,8–19,6% с предыдущих 19,5–21,5%. Прогноз по инфляции также был скорректирован вниз до 6-7% на конец 2025 года. Основные факторы, способствующие снижению, были связаны с замедлением внутреннего спроса и ожесточением денежно-кредитной политики. Инвесторы ожидают, что дальнейшее снижение может произойти на предстоящих заседаниях.

Важно отметить, что хотя инфляционные ожидания снижаются, существует ряд проинфляционных рисков, таких как нестабильные условия внешней торговли и геополитическая напряженность. Каждое следующее заседание ЦБ запланировано на 12 сентября 2025 года, на котором может быть принято новое решение о ставках.

2. Анализ финансовых рынков

Реакция рынка на решение ЦБ была смешанной. По итогам утренней сессии индекс МосБиржи оказался в красной зоне, снизившись на 1,26%. Основные падения наблюдались у акций компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как «Мечел» и «Самолет», чьи акции упали на 4,89% и 4,97% соответственно.

При этом акций IVA Technologies продолжали восходящую динамику, добавив еще 7,20% в результате вступления Фонда технологических инвестиций в его капитал. Несмотря на общее падение, некоторые сектора остаются в некой зоне роста. Среди них стоит выделить ВТБ и «Абрау-Дюрсо», которые показали рост на 1,18% и 2,54% соответственно.

Основные классы активов:

Акции: Под давлением негативного рынка, при этом доля акций технологической сектора показывает рост благодаря инвестициям.
Облигации: Ожидается, что с понижением ключевой ставки интерес к облигациям возрастет, хотя в краткосрочной перспективе возможны колебания.
Валютные рынки: Рубль стабилизировался на уровне 81,36 рубля за доллар и 11,06 рубля за юань, что при текущих условиях будет поддерживать мощность рублевых активов.
Сырьевые рынки: Нефть Brent подешевела до $68,69 за баррель, что также требует внимания инвесторов.

3. Основные риски

Ключевые риски для финансовых рынков включают:

Геополитическая нестабильность: Возникновение новых санкций или торговых войн может негативно отразиться на мире и на российском рынке в частности.
Постоянно высокие инфляционные ожидания: Даже при снижении фактической инфляции, высокие ожидания населения могут привести к сохранению жесткой денежно-кредитной политики.
Состояние долговых рынков: Высокая долговая нагрузка на компании и смягчение репутационных рисков может привести к волатильности на долговых рынках.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Инвесторы могут обратить внимание на облигации второго эшелона, которые предлагают стабильные купоны и поддерживают доходность неплохую даже в условиях возможного снижения ключевой ставки вплоть до 14%. Рекомендуются следующие инвестиционные решения:

ОФЗ (облигации федерального займа) с фиксированным купоном
Краткосрочные корпоративные облигации «Сбербанка» и «АФК Система»

Рискованная инвестиционная идея:

Для инвесторов, готовых принять риски, стоит обратить внимание на акции IVA Technologies. С текущим ростом и поддержкой от крупных инвариантов, это может привести к значительному потенциальному увеличению капитала. Однако нестабильность в технологическом секторе может привести к высокой волатильности.

Заключение

Финансовые рынки демонстрируют смешанные сигналы на фоне недавнего снижения ключевой процентной ставки до 18%. Хотя есть позитивные перспективы для некоторых активов, неопределенность по-прежнему остается. Инвесторам стоит внимательно следить за изменениями в экономике и геополитике для принятия взвешенных решений.